監管政策密集出爐，P2P行業將如何洗牌？金融
一直飽受爭議的P2P行業，隨著多項監管政策的密集出爐，正在獲得“正名”。同時，政策監管的不斷規范，也在讓之前瘋長的P2P行業告別野蠻生長，走向規范。這意味著P2P行業即將迎來大洗牌。哪些P2P公司將能在大浪淘沙后迎來成長良機？
多部委關注P2P，密集出臺監管政策
隨著“互聯網+”成為國策，互聯網金融也在受到政策監管的青睞。從7月開始，多項與P2P相關的政策出爐，涉及多個國家部委。
7月18日，央行等十部委聯合發布《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），確立了P2P監管的基本框架。其中，明確了P2P監管單位為銀監會，并表示對當前發展迅速且亂象叢生的P2P行業要從嚴監管。
7月31日，央行發布《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《管理辦法》），這個曾經因為“網購日限額5000元”鬧得沸沸揚揚的管理辦法，也對P2P與第三方支付資金業務的界限進行了明確。
近日，最高人民法院發布《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》（以下簡稱《規定》），則從司法解釋上為P2P提供司法審判的支持。
P2P行業從2013年開始野蠻生長，一直處于無準入門檻、無行業標準、無監管機構的尷尬境地。《指導意見》相當于互聯網金融的頂層設計，也是P2P監管的大法，《管理辦法》和《規定》則相當于是在支付相關和司法相關上的進一步細化解釋。圍繞P2P的監管規則正在日漸清晰，P2P行業進入有法可依的規范時代。
資金托管變局，將淘汰大批小型P2P企業
密集出爐的P2P監管政策，最重要的是為P2P行業進行了正名。如《指導意見》鼓勵互聯網金融朝著普惠金融和小微金融的方向推進。《規定》明確指出借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應予支持，這也對規范的P2P行為從法律上進行了認可和保護。
然而，P2P的監管政策重點從多個方面對P2P的行為進行了嚴格限定，這對眾多問題企業無疑是壞消息，這意味著他們要么規范，要么倒掉。首先，政策對資金托管的明確界定，將使目前P2P資金無托管或者由第三方支付公司托管的現狀徹底改變。《指導意見》指出互聯網金融機構應當選擇符合條件的銀行業金融機構作為資金托管機構。《管理辦法》更明確指出支付機構不得為從事信貸、融資、理財、擔保、貨比兌換等金融業務的其他機構開立支付賬戶，支付機構不得代替銀行進行客戶身份及交易驗證等。這意味著P2P公司的資金托管方式將被強制限定為銀行。
這對于很多P2P企業不啻是晴天霹靂。目前，大多數P2P公司的資金托管方式都是第三方支付公司，其中隱藏的秘密是支付公司門檻低、要求也不高，這也為很多P2P公司挪用資金甚至卷款跑路埋下隱患。值得注意的是，有一些P2P企業在此規定出爐前就率先布局，選擇銀行支付。例如，在今年6月宜信宜人貸就與廣發銀行達成了P2P資金托管合作，并在業界首發P2P資金托管賬戶宜信安享賬戶，確保客戶對于P2P資金的安心無憂。先行的P2P平臺將擁有更加從容的發展及先發優勢，反之那些資金小、實力一般的P2P平臺將會因為銀行的高門檻被淘汰出局。
消除高利貸，高收益比拼將降溫
在《規定》中，對不同收益率的借貸進行不同的法律支持，也將對浮躁的P2P行業進行降溫，尤其讓高收益率比拼的宣傳降溫。《規定》針對借貸年利率給出了24%和36%兩個紅線，簡單來說，就是24%以下給予法律支持，超出36%的超出部分約定無效。
這個規定對于P2P行業有雙重影響，有利的影響是將打擊更高借貸利率的民間高利貸，客觀上越來越多的民間高利貸會向P2P模式進行回流。但是，對于那些靠宣傳高收益率的P2P平臺來說卻不是好消息，因為利率高于國家標準的項目可能不會受到法律保護。事實上，年化收益10%左右的利率范圍是比較合理的。這將遏制目前單純比拼收益率的宣傳方式，讓P2P的競爭回歸理性的綜合實力。
此外，關于P2P平臺的“擔保”也是政策聚焦的問題。《規定》指出如果平臺宣傳為借貸提供擔保將承擔擔保責任。目前，P2P平臺為了吸引客戶通常不僅僅是承擔信息中介，而且提供擔保。草根平臺很可能因為這些監管政策放棄擔保來降低風險，但是這樣可能會讓投資人避而遠之，因為在目前信用體系缺失的情況下，怎么讓投資人信任呢？
P2P行業大洗牌，進入內功比拼階段
從陸續出爐的監管政策來說，大的趨向已經明確，那就是實力弱、風控差、運作不規范的草根P2P企業將大批倒閉，P2P行業大洗牌在即。但是，這也給那些資金實力雄厚、風控能力強、運作規范的P2P平臺提供了脫穎而出的機會。
例如，風控能力將對于P2P平臺更加重要，而這需要極強的技術實力和金融經驗。以宜信宜人貸為例，從用戶細分和互聯網大數據兩個方面把控風險。在用戶細分上，宜信宜人貸借鑒宜信9年積累的對各類客戶了解的經驗，對用戶特征和行為進行深入了解及體系化研究，專注信用良好收入穩定的城市白領借款人；在大數據方面，宜信宜人貸基于互聯網技術通過專業的決策引擎、大數據分析模型等進行嚴格篩選把控，加強了借款信用審核。正是有了風控內功，宜信宜人貸才能推出10分鐘快速批核的“極速模式”借款。
最近網貸315公布的數據顯示，6月全國P2P問題平臺數量達125家，首次超過104家的新增平臺數量，環比增長102%，創下近半年最高紀錄。7月，P2P問題平臺有所放緩，新增平臺264家，問題平臺107家。盡管如此，但7月下旬顯著增多，達66家，占比61.68%。且跑路平臺比例增加，占比65.42%。
可以預計，隨著監管政策的密集出臺，以及逐漸進入實施和執行階段，大量不規范的P2P平臺問題涌現、跑路或者倒閉將成為常態，最終的洗牌結果是強者恒強，業界將涌現出幾家P2P強勢平臺。
南冥一鯊(微信公眾號：southsharker，個人微信號：southshark2002)：解讀行業發展的大勢，揭示新聞背后的真相，總結互聯網化的經驗教訓。關注南冥一鯊，在這里讀懂互聯網，因為知大勢，方能贏未來。
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