宜人貸赴美遞交招股書 市場圈定為制勝法寶金融
熱點事件：北京時間11月17日凌晨，宜信公司旗下P2P平臺宜人貸向美國證券交易所遞交了上市登記書，招股書文件顯示，宜人貸擬申請在紐交所上市。一旦該申請通過，宜人貸將成中國P2P企業在海外上市的第一股。
網貸315點評：宜人貸數據可圈可點，截至2015年9月，據平臺公布數據，其累計注冊用戶超過600萬，累計促成交易金額超過80億元。根據網貸315數據顯示，截止10月份網貸行業當月成交規模超千億，所以在平臺定位上，為了更好的發揮競爭優勢，宜人貸對網貸產業進行了市場圈定，憑借“領先的線上消費金融市場服務商”，與人人貸、紅嶺創投等巨頭劃清界限，此舉對于宜人貸在大盤中脫穎而出是不可缺少的前提。
消費金融化成眾多平臺發展所趨
隨著近些年中國經濟的迅速增長和國內消費能力的增強，國內消費總額增長速度加快，但是中國的消費金融化還處于比較低的水平。據統計，2014年中國的消費貸款余額占比GDP僅為24.2%，而金融市場高度發達的美國在同年已經達到了77.5%，不難看出中國的消費金融市場具有巨大的潛力。中國目前相對狹窄的投資渠道為P2P企業創造了巨大商機，目前各平臺正在著力優化資產端，提高風控水平，加緊融資步伐，宜人貸若能在納斯達克成功上市，將為中國P2P行業注入了一劑強心劑。
從產業發展的角度，企業的表現都可以從兩方面來談，先是這個產業所有競爭者的平均表現，其次是該公司的表現與產業平均值的比較，優于平均值則會有機會受到關注。未來或會有更多P2P公司依照此準則赴美上市，實力強大的P2P公司也將會加速并購步伐，形成一超多強或兩到三家行業龍頭與多家實力強大的企業并存的局面。
赴美上市成為國內創新型互聯金融企業首選渠道
中國與美國對于擬上市企業評價側重點有所不同，國內IPO審批偏看重擬上市企業的資本實力、經營的持續性和盈利能力等，SEC則更看重企業的成長性，宜人貸在向SEC提交的上市登記書中，明確了“新興成長型公司”（emerging growth company），適用于JOBS法案條款。該法案目的就是為了拓寬中小企業的融資渠道，中國的創業成長型公司尤其是互聯網企業能在諸多方面享受赴美上市時給予的優惠條件，宜人貸選擇赴美資本市場相信與客觀的外部政策環境不無關系。
資本突圍或將造就行業壁壘
網貸產業的競爭、生存需要投入大量財力來突破，一般產業廠商15%-20%成本在營銷推廣，網貸平臺超過50%是一種常態，根據宜人貸披露的數據內容，支出去向集中在銷售和市場、貸款發起和維護費用、綜合行政管理費，其中前者占比最大，主要用于獲客以及品牌推廣，至2015年6月宜人貸該費用占總支出的74%。宜人貸若上市成功，此方面對其他新進廠商開拓該領域會形成壁壘影響，后者需要花費更高的代價與宜人貸品牌抗衡及競爭用戶，小平臺面臨的生存環境壓力將加大。
雖有不確定性但整體向好，宜人貸未來不排除邊界擴張
P2P網貸經過粗放式發展后，規范和穩健是大勢所趨。根據網貸315研究中心最新數據顯示，全國問題平臺增速在下降，非理性的高收益在逐漸回落，行業風險意識有所提升提高，無疑對于企業邁向資本市場尋求擴張創造了良好的外部環境。不過值得注意的是，雖然國內指導意見已下發，但監管細則待定，此是宜人貸未來面臨的一主要不確定性，從不確定性程度上講，網貸產業要低于網絡彩票產業，所以宜人貸若上市成功后，所面臨的處境要優于500彩票。另外從平臺未來發展看，由于產業的邊界一定是處于變動之中，產品系服務也不會靜止不變，宜人貸憑借消費金融入局，若完成資本舉措，下一步通過完善新功能及新產品種類，以新的方式組合呈現于市場并獲得大眾認可，或將成為之后的重點目標。
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