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高歌猛進(jìn)的余額寶，在2017年的多番“限購令”下，規(guī)模增速轉(zhuǎn)入慢車道。根據(jù)天弘基金4月23日在官網(wǎng)披露的天弘余額寶貨幣市場基金2018年第一季度報(bào)告，截至一季度末，余額寶規(guī)模為16891.84億元，環(huán)比增長6.9%，雖比2017年四季度1.3%的環(huán)比增速回暖，但較2017年前三季度的增速已明顯放緩。

北京商報(bào)記者根據(jù)天弘基金發(fā)布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年一至三季度，余額寶規(guī)模環(huán)比增速分別為41%、25.64%和8.93%，連上四季度1.3%的增速看，顯然可得一條勢頭向下的曲線。之所以2018年一季度余額寶規(guī)模環(huán)比增速回升，業(yè)內(nèi)人士指出，與每年一季度的春節(jié)假期因素有一定關(guān)系，春季前市場資金往往相對(duì)緊張，推動(dòng)貨幣基金收益率走高，有更強(qiáng)的“吸金”能力。

也因如此，歷年余額寶規(guī)模增速在一季度都會(huì)迎來“開門紅”。自2013年余額寶成立以來的數(shù)據(jù)顯示，2014-2017年一季度，余額寶規(guī)模環(huán)比增速分別為192.12%、22.9%、22.8%和40.9%，今年一季度的環(huán)比增速是首次跌至個(gè)位數(shù)。

橫向相比，余額寶今年一季度規(guī)模增速也遠(yuǎn)低于全行業(yè)貨幣基金同期增速。據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年前2個(gè)月，全市場貨幣基金規(guī)模增長10694.04億元，相較于2017年底，貨幣基金規(guī)模增速為15.8%。事實(shí)上，在2014年三季度，余額寶規(guī)模增速也一度因?yàn)槭袌鲑Y金面較寬松及股市向好的分流效應(yīng)等出現(xiàn)過季度增長放緩的情況。

對(duì)于今年一季度增速再入慢車道，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主要是限購調(diào)整對(duì)規(guī)模增速控制作用明顯。今年1月31日，天弘基金宣布自2月1日起設(shè)置余額寶每日申購總量，3月15日之后就會(huì)解除，但“限購令”至今仍在。雖然未有官方宣布每日開放的額度是多少，但用戶能明顯感到額度的緊張，往往在每天上午9點(diǎn)開售后不久就搶不到了。如此限購貫穿了一季度中的后兩個(gè)月，從這一角度看，規(guī)模增速放緩也在預(yù)料之中。

每日收購總量設(shè)限也僅是前期“限購令”的又一疊加政策。2017年5月以來，余額寶三次下調(diào)申購和持有額度，個(gè)人賬戶持有額度由最高100萬降至10萬元，單日購買額度設(shè)置了2萬元上限。

限購釋放的信號(hào)非常明確，就是降溫。天弘基金在1月31日的公告中坦言，設(shè)置余額寶每日申購總量，是為防止余額寶貨幣市場基金規(guī)模過快增長并保持長期穩(wěn)健運(yùn)行。在此之前，余額寶僅用短短幾年便發(fā)展成為“現(xiàn)象級(jí)”產(chǎn)品。以2017年末的數(shù)據(jù)來看，余額寶規(guī)模達(dá)15798.33億元，有的股份制銀行個(gè)人存款規(guī)模還不及它的一半，有著“零售之王”稱號(hào)的招商銀行2017年末零售存款規(guī)模也未突破萬億關(guān)口，為9722.91億元。

這勢必會(huì)引來監(jiān)管關(guān)注。上游財(cái)經(jīng)專家顧問江瀚接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，今年對(duì)貨幣基金的監(jiān)管從嚴(yán)是必然趨勢，我國已是貨幣基金大國，加上2017年主要監(jiān)管策略已制定，2018年要真正“拍板子”，因此監(jiān)管會(huì)繼續(xù)從嚴(yán)，也是為了守住不發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。限購在某種意義上來說會(huì)造成余額寶用戶的流失，但支付寶整體用戶粘性還是很高，因此不會(huì)造成太大影響。

【來源：北京商報(bào)】