一
最近，看余額寶挺鬧心的，近七日年化最低的只有 2.34%。
不單單是余額寶，今年大多的貨基收益都在走低，存 1 萬(wàn)塊，每天的收益也就有 6、7 毛。
很多人想說(shuō)，收益低是低了點(diǎn)，不過(guò)安全啊。
的確，貨幣基金里的錢(qián)是被拿去買(mǎi)國(guó)債啊、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券等。
都是一些風(fēng)險(xiǎn)比較低的短期貨幣工具。
哪怕是熊熊股市，暴雷債市的影響下，還是有點(diǎn)收益的。
不過(guò)也不是一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有，很多撐不住的貨基已經(jīng)開(kāi)始清盤(pán)了。
今年以來(lái)清盤(pán)的貨幣基金數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了 8 只。
都放下面，看看有沒(méi)有踩雷的。
方正富邦鑫利寶、泰達(dá)宏利京天寶、民生加銀現(xiàn)金添利、西部利得天添益貨幣、安信保證金、德邦弘利貨幣、中歐駿盈、德邦現(xiàn)金寶。
往回看，貨幣基金在 2015 年第一次出現(xiàn)清盤(pán)高潮，一年清盤(pán) 了 15 只。
之后的 2016 年和 2017 年兩年，分別清盤(pán)了 3 只和 4 只。
也就是說(shuō)，今年清盤(pán)的貨幣基金數(shù)量比過(guò)去兩年還要多，并且沒(méi)有推出新的基金。
二
這幾個(gè)清盤(pán)的基金，有兩個(gè)特點(diǎn)：一是規(guī)模??；二是機(jī)構(gòu)持有比例高。
如果一只基金的規(guī)模連續(xù) 60 個(gè)工作日都低于 5000 萬(wàn)元，那么就會(huì)觸發(fā)基金清盤(pán)條款。
這些本身規(guī)模就小，到了清盤(pán)的時(shí)候，只剩幾千萬(wàn)了。
機(jī)構(gòu)持有比例很高，舉個(gè)例子，像之前爆紅的西部利得天添益貨幣。
4 月 25 日，每萬(wàn)份收益 1.0311，7 日年化收益率是 3.87%，貨基的正常水平。
可到了 4 月 26 日，每萬(wàn)份收益高達(dá) 82.9967，7 日年化收益率高達(dá) 58.96%。
數(shù)據(jù)來(lái)自天天基金網(wǎng)
這是什么概念？
平時(shí)余額寶每萬(wàn)份收益也就 1 左右，西部利得天添益貨幣收益差不多高出了 83 倍。
放一萬(wàn)塊，這一天收益就能有 83 塊，相當(dāng)暴利了。
到了 5 月 1 號(hào)，年化收益率直接飆到 102.63%，為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況呢？
當(dāng)時(shí)因?yàn)槭俏逡患倨诘那耙恢埽Y金往往比較緊張，機(jī)構(gòu)可能大規(guī)模贖回。
碰巧這個(gè)基金機(jī)構(gòu)投資者占比很大，關(guān)于貨基贖回有一條規(guī)定，一般贖回是不收費(fèi)的。
可單次申請(qǐng)贖回基金份額超過(guò)基金總份額 1% 以上，就會(huì)觸發(fā)征收 1% 的強(qiáng)制贖回費(fèi)用。
這些贖回費(fèi)用最后會(huì)算入基金財(cái)產(chǎn)，其他人的收益可不就大漲了嘛。
從 4 月 26 號(hào)到 5 月 6 號(hào)，7 日年化收益率一直高于正常水平，說(shuō)明這段時(shí)間有大量基金被撤走了。
接下來(lái)就可能面臨兌付風(fēng)險(xiǎn)，為了給大家錢(qián)，基金會(huì)被迫賣(mài)出并未到期的債券等資產(chǎn)。
最終就會(huì)讓基金出現(xiàn)虧損，熬不過(guò)就清盤(pán)了。
所以說(shuō)，以后盡量不要碰規(guī)模比較小的，機(jī)構(gòu)持有比例較大的基金。
三
除了貨基本身的問(wèn)題，在大環(huán)境上，各方面都在拉低貨基的收益。
從政策上看，今年以來(lái)，資管新規(guī)、大額風(fēng)險(xiǎn)暴露管理辦法等政策紛紛落地。
還有一個(gè) "T+0 贖回限額 " 的新規(guī)，原來(lái)愿意取多少就取多少的貨基。
每天最多只能拿 1 萬(wàn)了，沒(méi)有之前方便了。
自然，貨幣基金規(guī)模的增長(zhǎng)速度就慢下來(lái)了，本身的優(yōu)勢(shì)在減弱。
這種壓力下，資金又集聚在一起，本來(lái)差別不大的貨幣同質(zhì)化更嚴(yán)重了。
大家更偏愛(ài)那些大型的基金公司的基金，一些規(guī)模比較小，又沒(méi)什么名氣的基金只能清盤(pán)了。
從貨幣市場(chǎng)來(lái)看，今年以來(lái)央行實(shí)施四次降準(zhǔn)，市場(chǎng)資金相對(duì)寬松。
在資金市場(chǎng)利率下行的大背景下，貨幣基金收益率不斷走低，資金就跑了。
像短債基、互聯(lián)網(wǎng)銀行的活期存款收益不錯(cuò)，成為了貨基的替代品。
以余額寶為代表的貨幣基金受寵的時(shí)代要過(guò)去了。
那如果手里的基金遇到了清盤(pán)，損失會(huì)不會(huì)很大？
好在，一般并不會(huì)影響本金。
清盤(pán)是基金公司把你持有的貨幣基金份額提前贖回了。
清算期，不能贖回，也不會(huì)有利息，如果著急用錢(qián)，就比較麻煩。
等到基金公司會(huì)發(fā)布一個(gè)基金合同終止及基金財(cái)產(chǎn)清算的公告，趕快贖回就行了。
經(jīng)濟(jì)有周期，會(huì)循環(huán)，賺錢(qián)的工具也是一樣，起起伏伏，漲跌有序。
按著規(guī)律走，手里的錢(qián)才能保值增值。
來(lái)源：理財(cái)中國(guó)
