開年首月，對(duì)于第三方支付機(jī)構(gòu)來說，備付金無疑是關(guān)注度最高的話題。今日 ( 14 日 ) ，備付金交存大限來臨，此前由商業(yè)銀行存管的備付金正式由央行直接進(jìn)行監(jiān)管，這也意味著機(jī)構(gòu)靠資金沉淀 " 躺著賺錢 " 的時(shí)代終結(jié)。

央行 中新經(jīng)緯 王潮 攝

風(fēng)險(xiǎn)與交存

備付金集中交存相關(guān)工作始于 2017 年 1 月，央行下發(fā)《實(shí)施支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求自 2017 年 4 月 17 日起，支付機(jī)構(gòu)應(yīng)將客戶備付金按照一定比例交存至指定機(jī)構(gòu)專用存款賬戶，首次交存平均比例為 20% 左右。這一比例自 2018 年 1 月起提高至 50% 左右。

2018 年 6 月 29 日，央行發(fā)布《關(guān)于支付機(jī)構(gòu)客戶備付金全部集中交存有關(guān)事宜的通知》 ( 即 "114 號(hào)文 " ) ，自 2018 年 7 月 9 日起，按月逐步提高支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中交存比例，到 2019 年 1 月 14 日實(shí)現(xiàn) 100% 集中交存央行。這是央行第一次對(duì)備付金交存提出具體時(shí)間。

支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中交存安排。圖片截自 "114 號(hào)文 "

2018 年 11 月底，央行下發(fā)《關(guān)于支付機(jī)構(gòu)撤銷人民幣客戶備付金賬戶有關(guān)工作的通知》特急文件，規(guī)定支付機(jī)構(gòu)應(yīng)于 2019 年 1 月 14 日前撤銷人民幣客戶備付金賬戶，并與中國銀聯(lián)或網(wǎng)聯(lián)對(duì)接，開立備付金集中存管賬戶。

所謂備付金，現(xiàn)行《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》 ( 2013 年 6 月發(fā)布 ) 將其定義為 " 支付機(jī)構(gòu)為辦理客戶委托的支付業(yè)務(wù)而實(shí)際收到的預(yù)收待付貨幣資金 "。也就是說，這些資金所有權(quán)屬于客戶，但實(shí)際操作中，控制權(quán)包括利息受益均屬于支付機(jī)構(gòu)，挪用備付金進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)、風(fēng)險(xiǎn)投資、賺取利差等成為行業(yè) " 共識(shí) "，甚至卷款跑路事件時(shí)有發(fā)生。

中航證券分析指出，央行對(duì)支付機(jī)構(gòu)備付金實(shí)行集中存管的核心目的在于打破支付機(jī)構(gòu) " 吃利差 " 的盈利模式，防止挪用客戶備付金和變相開展跨行清算業(yè)務(wù)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)支付機(jī)構(gòu)回歸提供小額、快捷、便民小微支付服務(wù)的宗旨。國元證券表示，此舉將進(jìn)一步規(guī)范行業(yè)秩序，加速不良機(jī)構(gòu)出清。

萬億資金池

據(jù)央行支付結(jié)算司有關(guān)負(fù)責(zé)人此前介紹，目前我國支付機(jī)構(gòu)客戶備付金的兩個(gè)特點(diǎn)都決定了存在隱患，其中一個(gè)是規(guī)模大。那么，這筆牽動(dòng)全行業(yè)及監(jiān)管部門的備付金總額到底有多少？

央行 " 貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表 " 最新數(shù)據(jù)顯示，截至 2018 年 11 月，非金融機(jī)構(gòu)存款 ( 即支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存款 ) 為 1.24 萬億元，按照彼時(shí) 85% 的交存比例計(jì)算，全行業(yè)備付金總額約為 1.5 萬億元左右。

圖片截自央行 " 貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表 "

" 非金融機(jī)構(gòu)存款 " 并不是央行貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表從一開始就統(tǒng)計(jì)在列的項(xiàng)目，而是于 2017 年 6 月新增，當(dāng)月末，這一數(shù)字為 840.77 億元。將近一年半的時(shí)間里，備付金實(shí)現(xiàn)了從不足千億元到過萬億元的增長，增幅近 14 倍。

這筆 " 巨款 " 卻被機(jī)構(gòu)分散存放，" 支付機(jī)構(gòu)最少的在銀行大概有 13 個(gè)賬戶，最多的有 70 多個(gè)，此前甚至達(dá) 100 多個(gè) "，這也是目前備付金的另一特點(diǎn)。

資金分散除了對(duì)機(jī)構(gòu)自身管理提出挑戰(zhàn)，利差 " 誘惑 " 使得部分機(jī)構(gòu)走向出現(xiàn)偏差，主要盈利來源由支付業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向利用備付金賺取利息收入，此舉相當(dāng)于無風(fēng)險(xiǎn)套利，只要吸納客戶資金就能夠躺著賺利差。

央行公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，支付機(jī)構(gòu)備付金利息收入在總收入中的占比為 9.52%，其中占比最高的為預(yù)付卡發(fā)行與受理機(jī)構(gòu)，其備付金利息收入占比高達(dá) 22.24%；其次是網(wǎng)絡(luò)支付機(jī)構(gòu)，占比為 11.26%。

央行前行長周小川曾在 2017 年兩會(huì)期間直言，有一部分支付機(jī)構(gòu)眼睛盯著客戶的備付金，覺得那個(gè)資金可以拿來賺利差，甚至有的打自己的主意，缺錢的時(shí)候從那里挪用一些，這就是動(dòng)機(jī)不純。

影響幾何？

規(guī)模如此之大的備付金集中存管，會(huì)有哪些影響？

對(duì)于第三方機(jī)構(gòu)來說，顯而易見的是會(huì)失去一筆利息收益。中航證券表示，支付機(jī)構(gòu)未來收入的調(diào)整勢(shì)在必行，盈利能力不強(qiáng)的中小支付機(jī)構(gòu)可能會(huì)面臨較大的經(jīng)營壓力。

中信證券亦認(rèn)為，單就央行加強(qiáng)備付金管理的影響來看，支付寶和微信等受影響會(huì)相對(duì)較小，而中小型支付機(jī)構(gòu)隨著利差模式的終結(jié)盈利或難以為繼，洗牌進(jìn)程可能加快。

間接來看，中泰證券指出，商業(yè)銀行的支付通道費(fèi)率上升。以往備付金規(guī)模較大的第三方支付公司可與存管銀行協(xié)商優(yōu)惠費(fèi)率，存管銀行以此獲得新增存款；備付金集中存管之后，商業(yè)銀行對(duì)各家第三方支付公司的費(fèi)率將趨同，行業(yè)公平性提升。

值得一提的是，隨著集中交存最后期限的到來，備付金存管辦法將被修改的消息也被官方證實(shí)。

1 月 9 日，央行副行長范一飛在國新辦發(fā)布會(huì)上表示，1 月 14 日備付金將全部交存到央行，為此，需要對(duì)現(xiàn)有的備付金存管辦法做出一些修改，相關(guān)工作正在進(jìn)行當(dāng)中。

業(yè)內(nèi)人士在接受媒體采訪時(shí)表示，備付金此前是商業(yè)銀行負(fù)責(zé)存管，有相關(guān)配套辦法；央行負(fù)責(zé)存管后，原有辦法與當(dāng)前情況不相適應(yīng)，因此，《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》修改并不意外。

來源：中新經(jīng)緯