如何應對當前現金貸行業震蕩金融
周四，央行主管媒體《金融時報》發表評論稱，監管引發的行業動蕩遠超預期，不僅讓相關中概股下跌，同時還引來銀行、借款人和借貸平臺三方的變化。
銀行是現金貸平臺最重要的資金來源，而銀行也是對監管最為敏感的金融機構。目前的情況下，很多銀行已經不再新增資金，只消化存量。即便如此，銀行的釜底抽薪，依然可能壓垮現金貸公司，關門、跑路和倒閉潮或將不可避免，到那時，銀行想要收回資金也無能為力。若銀行加速抽回資金，網絡小貸和現金貸公司將雪上加霜，很容易被壓垮，并出現“多米諾骨牌效應”。
從借款人的角度來看，《金融時報》認為，本身現金貸就廣受詬病，加上監管重拳，借款人更理直氣壯，“集體賴賬”已心照不宣。
資金方、借款人和現金貸平臺,共同構成了現金貸市場的三個重要主體。《金融時報》稱，監管要做到因地制宜,有的放矢,采取“新老劃斷”的辦法,從政策出臺之日起,存量給出退出和合規時間表,逐步化解風險,增量按照新政策精神實施。
《金融時報》原文如下：
11月下旬以來,針對網絡小貸和現金貸的監管政策急管繁弦。
從互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發《關于立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》,到央行、銀監會召開網絡小貸清理整頓工作會議,再到中國互聯網金融協會要求,凡不具備放貸資質的,應立即停止非法放貸……短短數日,在政策“重拳”打擊下,網絡小貸和現金貸公司的市場環境就從此前“盛夏六月”,進入“數九寒冬”。
這波政策沖擊,最先影響到的是對消息最為敏感、在大洋彼岸美國證券市場上市的中概股。
一直處于現金貸輿論風口浪尖的趣店,已從上市首日盤中最高價35.45美元,“過山車”般跌到了11月25日的12.22美元,不僅跌破了24美元的發行價,市值也縮水過半。其他互聯網金融科技股,同樣未能幸免。拍拍貸從13多美元,一路跌到了8美元左右;宜人貸從近期高點58美元左右跌到了11月25日38美元左右;融360從上市首日的8美元左右跌到11月25日5美元左右;信而富從近期高點12美元多跌到了11月25日7美元多。
中概股的下跌反應了市場恐慌。事實上,這種恐慌并非空穴來風。因為“監管風暴”引發的行業震蕩,遠超預期。
聞風而動的首先是銀行。
眾所周知,從事網絡小貸和現金貸公司的資金來源,最重要的渠道之一就是銀行。此次監管政策要切斷的,正是銀行對現金貸的資金輸出通道。目前,現金貸市場規模在6000億元-10000億元,潛在市場規模也有數萬億元之巨。根據趣店公開披露的信息,其48.1%的放款資金來自銀行、消費金融公司、信托公司等機構。即便銀行資金僅占48.1%的一半,以行業的體量計算,流入現金貸的規模也非常可觀。
現在針對網絡小貸和現金貸的監管政策日趨嚴厲,如果從資質到資金一一封堵,能活下來的網絡小貸和現金貸公司屈指可數,關門、跑路和倒閉潮將不可避免發生。到那時,銀行想拿回資金,網絡小貸和現金貸公司恐怕也無能為力。受政策影響,目前與網絡小貸和現金貸公司合作的資金方,已不再新增資金,只消化存量。而向來對政策敏感的銀行,則加緊了抽貸力度。由于與網絡小貸和現金貸公司合作時,銀行有一條“強勢條款”,即資金方可以隨時抽回資金。若銀行加速抽回資金,被釜底抽薪的網絡小貸和現金貸公司將雪上加霜,很容易被壓垮,并出現“多米諾骨牌效應”。
聞風而動的其次是借款人。
現金貸廣受詬病的是“高利貸”。根據相關規定,民間借貸利率為同期銀行基準貸款利率的4倍,超出部分將不受法律保護。現在隨著監管層施以“重拳”,借款人理直氣壯了,“集體賴賬”“集體違約”已心照不宣。特別是,網絡小貸和現金貸領域,共債現象非常普遍,一個借款人同時在十幾家平臺欠錢的情況,并不少見。根據國家互聯網金融安全技術專家委員會監測的數據,截至11月19日,運營現金貸的平臺有2693家,用戶近1000萬人,預計其中有200萬現金貸借款人有多頭借貸情況。
原本“一人多貸”,還能讓有還款意愿的借款人“借新還舊”。現在現金貸平臺同時縮量,很多拆東墻補西墻的共債危機開始爆發。如果現金貸平臺快速關門,借款人借不到錢,自己短期內的償債能力又非常有限,最終,這些有心無力的借款人,可能會不得不走上“賴賬”之路。雖然現金貸領域被資本視為暴利沃土,但那也是違約率可控情況下的結果。如果借款人都站在道德高地上做“老賴”,對現金貸公司將是滅頂之災。由此引發的行業危機、信用危機以及風險溢出,不容小覷。有關方面需未雨綢繆,妥善應對。
有意思的是,在資金方不斷收緊資金,以及借款人逾期蔓延的行業現實面前,一些從事網絡小貸和現金貸的中小平臺也開始鋌而走險。這些原本混跡于民間高利貸、從線下轉到線上的小平臺,大多是花費幾十萬買套系統,花點錢買數據,然后直接開干。本來風控能力就差,或者基本沒有風控,現在政策要求其利息和費率加起來年化不能超過36%,等于要了他們的命。為了在關門前,再撈一把,他們提高利率、快速沖量。比如,在一些貸款超市,一些現金貸小平臺主動攬客,但條件苛刻,要么采取縮短賬期的周結,要么預付,利息也較以往有所上浮。
顯然,一旦監管政策明朗,這些小平臺將會很快從線上銷聲匿跡,重新回到線下和地下。它們此前將現金貸行業攪得聲名狼藉,現在可能又會從監管大網中溜之大吉,最后留給現金貸市場一地雞毛。
資金方、借款人和現金貸平臺,共同構成了現金貸市場的三個重要主體。眼下,支撐市場的三個支柱,都在行業震蕩中危如累卵。針對行業危機,有關方面有必要一方面盡早出臺監管政策,明確平臺門檻、人群定位、借貸周期、借款金額、資金流向、征信體系等,以消除行業預期的不確定性,不給劣質平臺更多興風作浪、違規違法、累積風險的時間和機會;另一方面,要考慮現金貸市場現實,在“所有金融業務都要納入監管”“所有金融活動都要獲取準入”的同時,做到因地制宜,有的放矢,采取“新老劃斷”的辦法,從政策出臺之日起,存量給出退出和合規時間表,逐步化解風險,增量按照新政策精神實施。
“一刀切”政策雖可立竿見影,但行業震蕩引發的危機有時會出人意料。
【來源：金融時報】
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