P2P 跑了，A 股沒法炒了，就連一向比較穩健的銀行理財產品也打破剛兌了……這個夏天，不僅有酷熱難耐的高溫，還有金融領域去杠桿的陣痛煎熬。

然而，按下葫蘆浮起瓢。隨著理財端的投資空間被擠壓，養老保險卻意外成為了近期投資界的 " 新寵 "。

近日，在支付寶平臺上，一款名為 " 全民保 · 終身養老金 " 的商業養老險引起了各界關注。1 元起投，按月領取分紅，一下子拉低了商業養老險的門檻，也打破傳統定期定額的投保方式。業內人士認為，市場風格變化，導致投資者普遍焦慮，資金端的蓄水池自然而然也會流向更為穩健的地方。不圖大賺、但求穩定，已成為當下大多數投資者的首要目標。

1 元投保大火

8 月 9 日，中國人保壽險聯合螞蟻金服保險服務平臺共同推出一款名為 " 全民保 · 終身養老金 " 的創新型保險，將商業養老險起保門檻降低至 1 元，并通過全線上流程讓用戶隨時隨地投保，按月領取分紅。

記者注意到，目前這款 1 元養老險產品已經在支付寶保險平臺上線。其收益大致分為兩部分：一是按照固定比例領取的養老金；二是根據保險公司投資收益情況進行的分紅。

值得一提的是，其收益還是可視的。打開支付寶投保頁面，可以看到一個計算器，輸入投保金額后，便可知道未來相應的累計養老金與預估累計分紅。另外，購買成功后，還能進一步定制投保規劃，用定投計算器來設置退休后的養老金目標，按周、月、年辦理自動投保。

其產品介紹顯示，購買產品達到法定退休年齡后，可自選按年或按月領取養老金，而分紅收益則在購買后次月開始享有，隨時提取，保障至終身。

據螞蟻保險相關產品負責人文嬌介紹，" 全民保 · 終身養老金 " 產品設計的初衷就是普惠，打破傳統定期定額的投保方式，將用戶起保金額降低至 1 元，且不設保費繳納時間和次數限制，讓用戶可以根據自身資金情況和需求，隨時隨地投保。

也就是說，如果用戶想要投 " 全民保 · 終身養老金 "，那么該用戶可以使用任何金額的資金在支付寶上進行投保，前提是用戶的投保金額超過 1 元。不過，" 全民保 · 終身養老金 " 也對投保金額的上限做了規定，記者發現，其投保金額最高不超過 20 萬元。投保時間越長，則收益越高。

文嬌表示，不同于傳統養老險年度分紅、線下領取的方式，這款 1 元養老險可以按月分紅，復利生息，對用戶來說，相當于個人保險賬戶里也有了個 " 余額寶 "。

雖然此款產品上線不久，但憑借著螞蟻金服的巨大流量，還是引發了各界廣泛的關注，也對大眾的養老保險知識做了一個普及。有投資者對記者表示，以前感覺養老保險很遙遠，認為都是老年人才會關注的話題，但現在看來，其實不是這樣。

真正收益存爭議

實際上，" 全民保 · 終身養老金 " 之所以會如此受關注，還跟其描繪的收益有關。

記者算了筆賬。按買入 1 元計算，養老金的年化收益率是 7.7%，分紅的年化收益率是 13.5%。

而根據融 360 監測的數據顯示，7 月份銀行理財產品發行量共 11304 款，較 6 月份減少了 15 款；平均預期年化收益率為 4.75%，較 6 月份下降了 0.05 個百分點，連續 5 個月下跌，并創今年最低收益水平。平臺在不出問題持續運營的情況下，能夠達到這個收益，其在當下的確屬于投資中一股 " 清流 "。

孰優孰劣一眼便知。

接近中國人保的內部人士告訴記者，截至 8 月 16 日，" 全民保 · 終身養老金 " 上線不足 10 天，累計收到的保費卻已超過部分保險公司類似產品全年的保費總和。

對于支付寶的這一舉措，有人拍手叫好，認為給大家辦了好事，但也有不少反對的聲音。某人壽公司負責人指出，1 元養老險噱頭的成分更大，主要是用來吸引支付寶上的用戶，實際保障作用可能并不大。

據悉，" 全民保 · 終身養老金 " 將保險收益分為兩部分，一是按照固定比例領取的養老金，二是根據保險公司投資收益情況進行的分紅。也就是說，去除養老金一項，目前的分紅收益僅僅是一個對未來的預估值。甚至有投資者指出，只要善懂一點理財，其收益也完全可以覆蓋投保的收益。

"1 元起投的‘全民保 · 終身養老金’更像是為了流量而誕生，完全不是保險的做法，跟養老實際沒有多大關系。一般的養老險應該有上百萬的保額，選擇期繳積攢到一定量才能抵抗養老的風險。" 有金融領域的專家表示，選擇與螞蟻金服合作正是看中了其平臺價值。

不過，有理財師建議，在經濟條件允許的情況下，可以拿小錢試水，但不足以作為養老首選和重點。他認為，配置國家推出的社保養老險外，還是要合理配置個人及家庭資產，努力做到財富增值。至于支付寶的 1 元養老金是否能夠暢銷，還要留給時間去評判。

去杠桿下的投資焦慮

過去的幾年間，銀行理財、信托產品、私募基金、P2P 等成為了老百姓最熱衷的投資品。但在 M2 增速下降、去杠桿的大形勢下，不斷吹大資產泡沫的游戲終歸會結束，泡沫破裂之際，投資者也將蒙受損失。

隨著人到中年有些匆忙，有些慌張，孩子的補習費，父母的看病錢……家庭中的每一樣支出都需要錢，這些都是壓在中年人身上的擔子。" 不敢再投 " 已成為大多數投資者的心聲。

上述人壽公司負責人指出，如何進行資產配置，實現財富的不斷增長，就顯得尤為重要。這也或是全民保此次受到高度關注原因所在。

與此同時，為了破解這種投資焦慮，近日央行、銀保監會、證監會先后發布《關于進一步明確規范金融機構資產管理業務指導意見有關事項的通知》、《商業銀行理財業務監督管理辦法 ( 征求意見稿 ) 》以及《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法 ( 征求意見稿 ) 》與《證券期貨經營機構私募資產管理計劃運作管理規定 ( 征求意見稿 ) 》。分析人士認為，資管新規相關配套細則文件的下發，旨在對資管新規執行中的細節進一步說明和明確，整體上在堅持資管新規大方向下，以調整節奏和力度為主，并在一些細節和過渡期安排上適度放松，以緩解處置風險，推動資管新規平穩過渡。

在太平資產管理有限公司研究部高級研究員朱曉明看來，資管新規是針對過去幾年金融領域的重點風險問題，經過長期醞釀、慎重決策后出臺的，大方向上不會也不應進行較大調整。

" 基于投資者適當性管理體系的有效構建，以及其他相關機制的配合，未來中國的資產管理行業一定將重回初心。" 朱曉明說。

來源：華夏時報網