2018 年股市走熊，全年私募基金清算產品數量累計 8013 只，其中提前清盤數量 5069 只，可見私募行業生存的艱難。

即便如此，仍然有不少私募因踏對節奏、精準狙擊個股，在 2018 年取得相當不錯的收益，特別是中小私募，冒出了許多成績突出的黑馬。

每年的重頭大戲——年度私募冠軍最終花落誰家？私募排排網數據顯示，潮金投資楊文敏管理的潮金產融 1 號以 152.33% 的年度收益取得 2018 年股票策略私募冠軍。而 2018 年的奪冠熱門大禾投資，卻因 2018 年 12 月回撤較大而無緣前三甲。

虧損產品占比高達 87.63%

據私募排排網數據中心不完全統計，2018 年 1~12 月份共有 5488 只成立時間滿 12 個月且有業績記錄的股票策略對沖基金產品納入排名統計，平均收益率跌幅較大，錄得 -15.93%，首尾收益率相差高達 247.69%。679 只股票策略產品實現正回報，比例為 12.37%，其中收益實現翻倍的產品回落至 4 只，收益在 50% 以上的有 15 只，收益在 10% 以上的有 173 只，最高收益率為 152.33% 。多達 4809 只產品虧損，占比高達 87.63%。多達 3618 只產品收益在 -10% 以下，其中 195 只產品收益在 -50% 以下，最大虧損幅度為 -95.36%。

當然，也有私募在 2018 年取得相當不錯的收益。私募排排網發布的數據顯示，潮金投資楊文敏管理的潮金產融 1 號以 152.33% 的年度收益取得 2018 年股票策略私募冠軍，該產品累計凈值為 3.568 元。基金業協會數據顯示，該產品成立于 2016 年 7 月 11 日，而該私募在基金業協會備案有 11 只私募產品。

據私募排排網介紹，廣東潮金投資主要經營企業自有資金及商會資金投資、投資管理服務、資產管理、投資咨詢等業務。其基金經理楊文敏畢業于華南農業大學，主要從事上市公司財報分析和行業分析。長時間對飲料食品和醫療醫藥行業有非常獨到的見解。通過財務報表精選出飲料食品和醫療醫藥的大牛股：涪陵榨菜、中炬高新、恒瑞醫藥、中國醫藥等。另外一位基金經理為池俊勇，師承于英國著名分析師阿什布拉夫 · 萊迪（Ashraf Laidi），學習國外先進的宏觀經濟分析技術，擅長基本面研究以及國際形勢分析。

而天下溪資本趙欣管理的天下溪基金，以 127.83% 的年度收益位居亞軍，該產品累計凈值為 2.0919 元；華銀精治丁洋管理的華銀創富二期以 123.76% 的年度收益位居第三名，該產品累計凈值為 2.213 元。曾以 14 倍超高收益獲得 2015 年度私募總冠軍的華銀精治再度進入前三甲，華銀精治丁洋旗下兩只產品進入 2018 年股票策略前十名，其中丁洋管理的另外一只華銀德洋基金以年度 97.78% 的收益位居第七名。

大禾投資回撤較大無緣前三

2018 年市場持續調整，私募機構承受著較大的壓力，弱市之下無英雄，私募大佬們也風光不再，連 " 一哥 " 王亞偉的產品也出現提前清盤，股票策略類的百億級私募紛紛折戟。分析數據發現，持倉個股表現不佳和高倉位運行是拖累凈值的主要因素，而能在 2018 年的行情下取得翻倍的收益實屬不易，2018 年度收益排名前十的私募基金實際多數規模并不大，以 1 億 ~20 億元的中小私募為主，在市場風向發生轉變之際，可謂 " 船小好調頭 "，靈活加減股票倉位。

不過，也有私募人士指出，與其說是這些中小私募 " 逆襲 "，不如說是它們的風格踩對了市場的主題。比如 2018 年一鳴驚人的大禾投資，就屬于 1 億 ~10 億元規模的中小私募。2018 年以來，大禾投資旗下有 4 只產品的年內收益全部超過 80%，并且全部擠進了 2018 年股票策略收益的前十名。大禾投資的崛起主要就是因為 " 押中 " 了白酒行業中的順鑫農業，在 2018 年 3~7 月 " 吃 " 到了一波大行情。

正是由于押中了超級黑馬牛股，使得大禾投資成為 2018 年度的私募冠軍熱門人選。不過，大禾投資旗下部分產品較 2018 年 12 月中旬回撤幅度較大，旗下 4 只產品無緣前三，其中大禾投資胡魯濱旗下的大禾投資掘金 1 號以年度 98.96% 的收益取得第五名，該產品累計凈值為 3.816 元。此外大禾投資掘金 5 號年度收益 97.89% 取得第六名，大禾投資掘金 6 號年度收益 85.63%，大禾投資掘金 7 號年度收益 81.23%。

精準狙擊個股，是不少私募賺取 2018 年高收益的法寶。上市公司披露的 2017 年年報顯示，大禾投資掘金 5 號在 2017 年四季度大舉買入 972 萬股順鑫農業，成為第四大流通股東。2018 年 4 月 28 日，順鑫農業一季報顯示，大禾投資掘金 5 號再度買入 406 萬股，總持股數增加至 1378 萬股，躍升為第二大流通股東。2018 年 10 月 30 日，順鑫農業三季報顯示，掘金 5 號開始減持順鑫農業，截至三季度末仍持有 1282.94 萬股，占總股本的 2.25%，為第五大股東。

金源亨立獲期貨私募冠亞軍

2018 年 3 月，原油期貨掛牌交易，5 月，鐵礦石期貨引入境外交易者，11 月，PTA 期貨引入境外交易者，期貨國際化步伐不斷加快。

2018 年也是期貨品種不斷擴容的一年。原油期貨上市、2 年期國債期貨掛牌交易、紙漿期貨上市、乙二醇期貨上市，此外還有銅期權上市。

市場與政策的雙重配合，讓管理期貨策略如虎添翼。

據私募排排網數據中心統計，總共有 8841 只成立滿 12 個月的中國對沖基金產品納入私募排排網統計排名，八大策略平均收益 -4.80%。從各個策略整體表現情況來看，2018 年全年僅有管理期貨、相對價值與固定收益三大策略平均收益為正。具體來看，2018 年以來，管理期貨策略繼續領漲，以 7.63% 的正收益排名第一；排名第二的是相對價值策略，2018 年以來平均收益 3.60%。事件驅動策略平均收益率在 2018 年已經連續多月墊底八大策略，全年為 -20.70%。

此外，私募排排網數據顯示，金源亨立資產包攬冠亞軍，其中湯小禹管理的虛云一號以 226% 的年度收益獲得 2018 年度管理期貨冠軍；金源亨立資產周銳鋒管理的善行 1 號以 205% 的年度收益獲得 2018 年度管理期貨亞軍。另外，蜂雀投資張見管理的蜂雀 CTA 進取 5 號分級以 86.7% 的年度收益獲得季軍；中金量化代紹禮管理的中金量化 - 金然穩健 1 號以 85.3% 的年度收益位居第四名；深圳量道投資陳耀州以 74.16% 的年度收益位居第五名。

來源：每日經濟新聞