近期，多位“借款人”稱易鑫集團（2858.HK）旗下易鑫車貸存在“用抵押貸款的幌子做賣車融資租賃的行為”。

在其中一位“借款人”的合同中，《中國經營報》記者看到其車輛購車款總額為31萬元，車輛融資項目中的車款為人民幣24.8萬元。據該借款人描述，資金到賬后，易鑫車貸的銷售人員又向其收取了1.8萬元抵押評估費、續保押金、服務費。其實際到賬資金為23萬元。

按照上述借款人所述，其相當于7折將車出售給易鑫車貸再回租。此外，易鑫車貸還存在銷售人員亂收費的情況。

與周先生情況相似的人并不少見。在聚投訴和維權群里，有不少用戶投訴易鑫車貸存在混淆抵押貸款和融資租賃、套路貸砍頭息、未提前告知的情況下拖車以及暴力催收等問題。

對此，易鑫集團方面對《中國經營報》記者表示，易鑫并未從事任何未經核準的汽車貸款業務。

2018年財報顯示，易鑫集團營收55.3億元，同比增長42%；經調整凈利潤為3.4億元，同比減少26%。

違約還是“套路”？

太原的周先生告訴記者，2016年時想要將自己名下的大切諾基抵押出去申請貸款。經朋友介紹到了太原的易鑫車貸網點，匆忙簽合同后拿到了23萬元的“貸款”。

周先生稱，簽合同過程中易鑫車貸的銷售人員拿來許多文件并催促其快簽以便快速放款，整個過程中銷售人員并沒有明確說明其辦理的并不是汽車抵押貸款，也沒有說明汽車抵押貸款與融資租賃的區別。后期周先生想提前結清款項才發現自己的車實際已經“賣”給了易鑫車貸。

記者在周先生與上海易鑫融資租賃有限公司簽署的“租賃”合同里看到，其車輛購車款總額為31萬元，融資總額為25.12萬元，融資首付款為6.2萬元，車輛融資項目中的車款為人民幣24.8萬元。

對此，易鑫集團方面解釋稱，融資首付款6.2萬元和車款24.8萬元的總和為車輛購車款31萬元。用戶實際到賬資金應為24.8萬元。對于融資總額25.12萬元，易鑫集團稱，融資總額中一般不僅有車款，還可能包含有GPS、保險、稅費等，但這些是可選項，用戶可根據需求進行選擇。

易鑫集團稱，合同中有明確的融資總額的金額，融資總額中包含車款，根據客戶需求還會有GPS、保險、稅費等可選項，公司要求銷售在簽訂合同時對客戶進行說明，對融資總額進行明示。這在通用合同條款的第五條2、3款中對GPS等費用有明示。

周先生告訴記者，雖然其到賬資金為24.8萬元，到賬后銷售人員聯系其又交付了約1.8萬元，因此其實際到賬資金為23萬元。在周先生出具的易鑫車貸銷售人員簽署的證明中記者看到，其收取的1.8萬元包括抵押評估費、續保押金、服務費等。

按周先生所述，相當于其用23萬元將車賣給易鑫車貸，而按照合同所寫，周先生的車輛的評估價為31萬元，約為實際價值的70%。賣車后周先生再從易鑫車貸租車，每月租金為9515.15元。而周先生告訴記者，當時如果將車按二手車出售，價值約為40萬元。

對于上述案例，易鑫集團方面稱：該周姓客戶在去年11月時要求還款20000~25000元來結清合同，加上原來還的22期月供，還不到融資本金，由此被我司拒絕。截至2019年5月1日，周先生連續逾期8期，累計逾期14期，逾期241天。2019年初周先生曾起訴易鑫，后被我司反訴，2019年5月13日山西人民法院判決支持易鑫訴求。

近日，有媒體報道稱，長沙的肖先生向上海易鑫融資租賃有限公司（以下簡稱“上海易鑫”，該公司為易鑫車貸運營主體）借車貸，不料簽的卻是融資租賃合同。肖先生拿不到合同，而且借款16.2萬元，到手僅14.8萬元，上海易鑫對此給不出合理解釋。他拒絕還款兩個月后，對方派人將車搶走。此后，有20多名全國各地自稱“受害車主”的用戶投訴其被上海易鑫及其代理商“套路”。

在聚投訴上，有關易鑫車貸的投訴有161條，其中內容多為抵押貸款變融資租賃、套路貸砍頭息、未提前告知的情況下被拖車以及暴力催收等。記者在易鑫車貸的一個投訴群里看到，群成員達344人，投訴成員反映的問題與聚投訴相似。

一位資深業內人士告訴記者，這種“套路”在二手車金融市場中比較常見，融資租賃公司多半將法律條款研究得十分透徹，此類情況中，投訴人僅憑合同內容想要維權很難。不過，此類“套路”已經漸漸被消費者熟知，這就意味著今后想要用這種模式賺錢越來越難，“糊涂”的客戶越來越少。

針對上述問題，易鑫方面對記者表示，易鑫始終秉承合法合規經營。公司在與客戶簽訂合同前，均會向客戶解釋合同條款、融資款項明細及金額；并要求客戶仔細閱讀、要求經銷商幫助客戶理解合同條款的內容，在客戶自愿的前提下，由客戶自行簽署合同。為避免誤解，簽署合同后，客戶需要拍照手持所簽署合同的面簽照片，以確保真實意愿的表達。

凈利潤增速放緩

眾多投訴僅是易鑫集團盈利模式隱憂的縮影。

財報顯示，2018年易鑫集團的凈利潤增速明顯放緩。2018年全年，易鑫集團收入為55.3億元，比去年同期增長42%；毛利為24.8億元，比去年同期增長13%；經調整凈利潤為3.4億元，同比減少26%。

值得注意的是，在利潤下降的同時易鑫集團的收入成本暴漲78%，由2017年的17.16億元增加到2018年的30.57億元。

易鑫集團在財報中解釋稱，其交易平臺業務的收入成本增加，主要由于與貸款促成服務相關的傭金增加，部分被與二手車交易促成服務相關的傭金、與廣告及會員服務相關的成本及車聯網系統成本減少所抵消。自營融資業務的收入成本增加，主要由于與自營融資租賃服務相關的資金成本及與汽車銷售相關的成本均有所增加。而該數據是易鑫集團對其業務調整后的結果。

財報顯示，從2018年起，易鑫集團將戰略重點放在貸款促成服務上。截至2018年12月31日，其貸款促成服務收入同比增長126倍至5.39億元；自營融資租賃服務收入同比增長55%至41.01億元。

記者注意到，易鑫在2018年將若干資產轉讓給了一家二手車交易業務的公司“Yusheng”，被轉讓的資產包括二手車交易平臺“淘車”移動應用程序及taoche.com、流量及數據庫支持、騰訊及JD.com等戰略投資者的現金投資。

易鑫集團方面表示，有關投資可讓其集中利用資源發展貸款促成服務、自營融資服務及向消費者提供更好的融資產品和服務，更快速地發展二手車融資交易業務。

上述資深業內人士告訴記者，該筆出售行為有不良資產業務轉移的可能，該人士評價稱，易鑫的二手車業務，實際上目前做得不好也并不擅長，如今將不良資產甩掉相當于“棄車保帥”，部分“犧牲”二手車公司保住其金融業務，如果將不良資產剝離后，或者財務操作后，其財務報表就能好看一些。

該人士解釋道，舉例來說，公司A有許多二手車，這些車10萬元收購，目前由于新車降價、檢測失誤等問題，現在實際只值8萬元。如果賣出去賬面顯示虧損2萬元。如果不賣并稱這輛車能賣12萬元，這樣其財務報表就會比較好看。實際上目前的汽車資產真實價值比報表價值更重要。

一位淘車前員工告訴記者，淘車從易鑫集團剝離主要是負債的問題，由于二手車業務處于虧損狀態，拉低了易鑫集團的股價，因此，易鑫集團將虧損業務剝離主做金融。

財報顯示，易鑫集團2018年12月31日應收融資租賃款賬面值大幅增至人民幣368億元，而2017年12月31日為人民幣299億元，主要由于融資租賃服務擴張。

此外，根據年報，2017年和2018年，易鑫集團的金融資產減值虧損凈額由2.58億元增加約159%，至6.69億元，主要由于自2018年1月1日起采用國際財務報告準則第9號“金融工具”導致應收融資租賃款的信用損失撥備增加以及2018年整體經濟放緩導致應收賬款撥備增加。2017年到2018年，其應收融資租賃款的信用損失撥備分別為1.96億元和4.97億元，應收賬款及其他應收款項撥備分別為6200萬元和1.72億元。

上述資深業內人士表示，在實際業務運營方面，易鑫集團目前的盈利能力急需改善。“易鑫集團的執行落地層面的團隊問題較大，二手車電商和金融業務需要的是二手車+金融+互聯網行業的實戰人才和團隊，但是易鑫現在的團隊不僅復合型實戰人才少，連單一業務的專業型人才也嚴重不足。”其還認為，目前整個團隊的問題主要是，金融人才主導公司業務，但是基于二手車業務的專業人才不足。易鑫集團的車貸業務如果僅依靠原有金融賺錢方式將越來越難，對其而言，轉變商業模式已經迫在眉睫。

【來源：中國經營報           作者：劉穎、張榮旺】