近日，米連科技再度沖刺港股 IPO。
米連科技成立于 2015 年，主打下沉市場的嚴肅相親，核心產(chǎn)品 " 伊對 " 推出了 " 紅娘 " 在線相親模式，通過線上紅娘幫助那些不太擅長社交、但又渴望真誠關(guān)系和情感陪伴的普通人撮合對象。
另外，米連科技還推出了主打年輕人社交的 " 貼貼 "，以及面向海外市場的 HiFami、Chatta、Seeta 等多款應(yīng)用。
米連科技 2025 年營業(yè)收入為 41.22 億元，凈利潤達 5.19 億元。其中，超九成的營收來自在線相親時用戶購買虛擬禮物、打賞等增值服務(wù)，通過與紅娘進行收入分成，激勵紅娘將直播間的商業(yè)價值最大化。
獨特的 " 視頻相親 + 紅娘撮合 " 模式構(gòu)成了其核心壁壘，并吸引了資本市場關(guān)注。米連科技在 2019 年至 2020 年間完成了多輪融資，投資方包括藍馳創(chuàng)投、小米集團、XVC、云九資本以及人民網(wǎng)文化產(chǎn)業(yè)基金等。
IPO 前，藍馳創(chuàng)投是最大機構(gòu)股東，持有 10.71% 股份。小米集團持有 8.30%，XVC 持有 8.20%，云九資本持有 2.71%，人民網(wǎng)文化產(chǎn)業(yè)基金持有 1.50%
創(chuàng)始人任喆持股 29.83%，聯(lián)合創(chuàng)始人朱曉樸持股 24.81%，兩人構(gòu)成一致行動關(guān)系，合計持股 54.64%。
兩位校友聯(lián)合創(chuàng)業(yè)，把紅娘引入婚戀平臺
米連科技的創(chuàng)業(yè)故事始于兩位燕山大學(xué)校友任喆與朱曉樸。
今年 47 歲的任喆為米連科技的創(chuàng)始人、董事會主席、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官。46 歲的朱曉樸為聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事兼首席運營官。
在成立米連科技之前，任喆在 IBM、德勤咨詢、甲骨文等工作過，朱曉樸則在摩托羅拉有過工作經(jīng)驗。2011 年，兩人首次嘗試一起創(chuàng)業(yè)，開發(fā)了一款旅行社區(qū)產(chǎn)品，但市場反響平平，同時這段創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷讓他們意識到必須精準(zhǔn)切入用戶的剛需。
2015 年，他們觀察到中國單身人口已突破 2 億，而傳統(tǒng)婚戀服務(wù)要么價格高昂，要么體驗不佳，下沉市場存在巨大空白，于是共同在北京創(chuàng)立了米連科技，專注于移動端戀愛社交。
公司成立后，在核心產(chǎn)品 " 伊對 " 的定位和打磨上并非一帆風(fēng)順。一開始，任喆模仿探探做了一個左滑右滑的用戶配對功能，但是效果一般。
這個時候，伊對團隊從中國傳統(tǒng)婚戀介紹中的 " 媒人 " 角色受到啟發(fā)，于是另辟蹊徑引入了 " 紅娘 " 的角色。很快的，伊對團隊嘗試了文字紅娘和語音直播模式，但效果仍然不佳，用戶付費意愿低，高昂的服務(wù)器成本甚至一度讓公司每月虧損達 80 萬元，資金鏈瀕臨斷裂。
在生死存亡之際，團隊于 2018 年做出了破釜沉舟的決定：全面轉(zhuǎn)向視頻直播，并將付費門檻從 20 元大幅降至 2 元，同時將 " 紅娘 " 定位為主持三方視頻互動的中間人。
這關(guān)鍵的一步精準(zhǔn)契合了中國人 " 相親需介紹 " 的文化習(xí)慣，極大地降低了陌生人社交的破冰門檻，使得用戶量和付費率開始迅猛增長，到 2019 年底，伊對的日活用戶數(shù)較年初翻了 10 多倍。獨特的 " 視頻相親 + 紅娘撮合 " 模式構(gòu)成了伊對的核心壁壘，并很快吸引了資本市場的關(guān)注。
2019 年至 2020 年間，米連科技完成了多輪融資。先是在 2019 年 3 月，當(dāng)時其創(chuàng)新的視頻相親模式初步得到市場驗證，獲得了藍馳創(chuàng)投 2460 萬元人民幣的 A 輪投資，為公司后續(xù)發(fā)展注入了首筆關(guān)鍵資金。隨后在 2019 年 6 月，公司完成了由 XVC 領(lǐng)投、藍馳創(chuàng)投繼續(xù)跟投的 1000 萬美元 A+ 輪融資，投后估值達到 8733 萬美元，這輪融資加速了其用戶增長和產(chǎn)品迭代。
2020 年，公司的融資步伐明顯加快，先是在 1 月 1 日完成了 300 萬美元的 Pre-B 輪融資，此輪引入了具有國資背景的人民網(wǎng)文化產(chǎn)業(yè)投資基金，投后估值躍升至 1.31 億美元，隨后小米集團和云九資本聯(lián)合領(lǐng)投，順為資本、光源資本等一線機構(gòu)共同參與了米連科技的 B 輪融資，投后估值達到 2.755 億美元。
年營收 41 億，打造 " 最賺錢相親 App"
目前，米連科技一共有三個方向的主要產(chǎn)品，覆蓋情感社交領(lǐng)域，包括伊對、貼貼、以及面向海外的社交產(chǎn)品矩陣。
其中，伊對作為米連科技的核心產(chǎn)品，主要面向中國內(nèi)地 30 歲左右的用戶。通過音視頻社交互動，幫助用戶建立有意義的連接并獲得愛與歸屬感。伊對也是在線上情感社交行業(yè)中首個引入主持人用戶引導(dǎo)的三方視頻互動模式，可以更好地促進破冰與用戶互動。
與伊對的產(chǎn)品定位不同的是主打年輕人社交的 " 貼貼 "，作為一款語音社交應(yīng)用產(chǎn)品，其主要目標(biāo)人群是 18 至 30 歲之間、尋求基于共同興趣的連接和互動的用戶，貼貼的產(chǎn)品定位主要也是基于用戶的共同興趣提供社交空間及線上社交體驗。
米連科技國內(nèi)產(chǎn)品圖源：招股書
憑借著國內(nèi)產(chǎn)品的成功發(fā)展經(jīng)驗及對在線情感社交行業(yè)的商業(yè)模式經(jīng)驗，米連科技開始運營以 HiFami、Chatta、Seeta 為代表的海外應(yīng)用產(chǎn)品矩陣，主要面向東南亞、中東、北美及南美等地區(qū)的。此外，米連科技還針對特定群體，比如全球范圍內(nèi)的菲律賓裔及拉丁裔人群來精細化垂直運營。
目前，米連科技海外運營也取得初步的效果。2025 年，其所有海外應(yīng)用產(chǎn)品的平均月活躍用戶達 4 百萬名，平均月付費用戶達 30 萬名，付費轉(zhuǎn)化率為 6.3%。
米連科技海外產(chǎn)品圖源：招股書
從整體運營數(shù)據(jù)來看，截至 2025 年 12 月 31 日止年度，米連科技的平均月活躍用戶達 1030 萬名，平均日活躍用戶達 220 萬名，平均月付費用戶達 120 萬名，付費用戶轉(zhuǎn)化率為 12.3%，顯著高于約 8.0% 的行業(yè)平均水平。
值得注意的是，以米連科技的頭部產(chǎn)品伊對的商業(yè)模式為例，在線直播相親中的打賞幾乎成為了米連科技營業(yè)收入的最主要來源。
借助 " 視頻直播相親 + 紅娘主持 " 的三方互動模式，紅娘作為中間人不僅負責(zé)撮合、活躍氣氛，更關(guān)鍵的是通過話術(shù)，比如 " 喜歡就刷個一見鐘情吧 "、" 榜一的大哥才有機會加微信 " 引導(dǎo)和刺激用戶消費。用戶充值購買虛擬禮物后，可以贈送給心儀對象或紅娘以表達好感或獲取進一步互動機會，比如可以進一步連麥、私信視頻等，這些禮物均可提現(xiàn)，類似于直播打賞。
在這種商業(yè)模式下，紅娘與平臺進行收入分成。平臺用戶本身便可以成為紅娘的角色，約 19.3 萬名紅娘可以從其主持的直播間產(chǎn)生的虛擬禮物總額中抽取 20% 至 52% 的分成。紅娘的收入與其促成的打賞流水直接掛鉤，并設(shè)有等級和 KPI 制度，未達最低禮物額度可能被取消資格，這極大地激勵了紅娘最大化直播間的消費額。
伊對的主持人引導(dǎo)的三方視頻互動模式，用戶可以購買虛擬禮品贈禮圖源：招股書
由此，2023 年至 2025 年，米連科技實現(xiàn)收入分別為 10.34 億元、23.73 億元、41.22 億元；歸母凈利潤分別為 -1680.6 萬元、1.46 億元、5.19 億元。2025 年其營收同比增長 73.73%，凈利同比增長 256.49%。
從營收構(gòu)成來看，打賞帶來的虛擬物品及互動模式構(gòu)成了米連科技最主要的收入來源。2023 年至 2025 年，該部分營收逐年增加，占比分別為 95.1%、97.8% 到 98.8%。而會員訂閱收入則逐年遞減，到 2025 年占比只有 1.2%。
米連科技的營收構(gòu)成圖源：招股書
在線社交是門好生意嗎？
米連科技的在線社交生意，背后依托的是全球在線社交市場規(guī)模的穩(wěn)健增長。
中國是全球在線社交最大市場，按照收入計算，中國在線社交市場規(guī)模 2024 年是 632 億元，占全球在線社交市場規(guī)模的比例為 29.5%。隨著社交多元化和細分化，未來中國在線社交市場將在 2029 年進一步增長至人民幣 1,835 億元，2024 至 2029 年復(fù)合年均增長率達 23.8%，占全球在線社交市場規(guī)模的比例將提升至 33.4%。
而基于社交目的與屬性，在線社交可以劃分為情感社交、興趣社交與職場社交三類。
從目前中國在線社交市場的頭部平臺來看，包括陌陌、Soul、伊對、探探和 Uki，共同構(gòu)成了行業(yè)的核心競爭者。這些平臺立足于在線陌生人社交領(lǐng)域，通過算法推薦技術(shù)來提升匹配效率。在盈利模式上，主要呈現(xiàn)出以虛擬禮物打賞和會員訂閱為主的增值服務(wù)特征。
盡管這幾家頭部平臺都是面向情感與興趣的社交市場，但整體來看，各平臺的定位與發(fā)展路徑并不盡相同。
其中，作為上市公司的陌陌，已從早期的工具轉(zhuǎn)型為包含直播、游戲等業(yè)務(wù)的綜合社交娛樂平臺，其社交關(guān)系最為廣泛。而被陌陌收購的探探，其核心在于定義了 " 左滑右滑 " 的高效速配工具范式，關(guān)系導(dǎo)向相對模糊。
Soul 則代表了面向 Z 世代的興趣社交新趨勢，它弱化顏值與地理位置，主打基于虛擬身份和靈魂匹配的沉浸式體驗。而 Uki，則更多服務(wù)于小眾興趣社群，通過圖片標(biāo)簽和主題聊天室滿足特定群體的輕社交需求。
相較而言，伊對深耕垂直婚戀賽道，首創(chuàng) " 紅娘主持 " 的三方視頻相親模式，旨在高效促成以結(jié)婚為目的的嚴肅關(guān)系。
XVC 合伙人胡博予領(lǐng)投了米連科技的 A+ 輪，此前，胡博予曾對創(chuàng)業(yè)邦分享過自己的看法。他認為，盡管該平臺的用戶規(guī)模遠小于陌陌，但其定位是 " 正經(jīng)相親 "，吸引了那些在陌陌等泛娛樂社交平臺找不到嚴肅婚戀關(guān)系的 " 高凈值 " 用戶，因此付費轉(zhuǎn)化率和用戶價值會更高。而世紀佳緣等傳統(tǒng)嚴肅婚戀網(wǎng)站未能成功轉(zhuǎn)型為真正的移動互聯(lián)網(wǎng)平臺，所以，這正是米連科技的機會所在。
來源：創(chuàng)業(yè)邦
