現金貸大整頓啟幕，行業眾多玩家何去何從金融
近半個月來，現金貸行業連續收到了兩份來自政府監管部門的文件，從熱情高漲到迅速降溫，似乎就在一夜之間完成。
近半個月來，現金貸行業連續收到了兩份來自政府監管部門的文件，從熱情高漲到迅速降溫，似乎就在一夜之間完成。
先是11月21日，互聯網金融風險專項整治工作領導辦公室下發了一道“特急”性質的文件138號文——《關于立即暫停批設網絡小貸公司的通知》。11天之后，央行與銀監會又聯合正式下發了《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》（下稱《通知》），前者明確指出，自當日起，各級小額貸款公司監管部門一律不得新批設網絡（互聯網）小貸公司，禁止新增批小貸公司跨省（區、市）開展小額貸款業務，而后者則代表了政府監管部門對于現金貸業務正式清理整治的開始。
從資本盛宴到監管從嚴
現金貸作為近兩年來在國內快速興起的一款貸款產品，其商業模式最早可追溯到上世紀90年代在北美興起的發薪日貸款（payday loan）模式，即以個人信用為擔保無抵押按時間計息，其針對的主要人群是國內月收入在2000-3000上下，剛出校園的學生或者年輕藍領等群體，雖然他們收入低，但是消費的欲望卻很高。
隨著消費金融的快速發展和購物提前性消費（比如信用卡現金分期）的習慣越來越被年輕群體所接受，再加上P2P網貸和校園貸業務的監管不斷收縮，使得現金貸有了高速發展的絕佳“土壤”，其高盈利性也讓諸多互聯網金融公司，無論大小，都盯上了這一塊業務。一位互金行業的創業者曾私下里表示，現金貸業務，他們也有所動心。因為確實很賺錢。
以A股上市公司二三四五(002195,股吧)（002195）為例，二三四五2017年第三季度的財報中顯示，其營業收入為8.98億元，較去年同期增加57.02%；營業利潤為3.31億元，較去年同期增加140.53%，在報告期內實現業務增長的主要原因正是互聯網消費金額業務的快速增長。而根據資料顯示，二三四五是在去年年底才在廣州設立了“廣州二三四五互聯網小額貸款有限公司”，2017年4月布局消費金融，但其實二三四五原本的主營業務是計算機軟、硬件系統和一些查詢資訊服務等。
而就在國慶節前后，一大批國內互聯網金融公司赴美上市更讓圍觀者產生了一種行業迎來高潮的即視感，從和信貸、拍拍貸、趣店這樣主營在線借貸業務的公司到融360這樣的貸款超市紛紛在紐交所和納斯達克掛牌，并且融資額一個比一個高——從和信貸的8000萬美元到趣店的9億美元。趣店上市和該公司的公關事件，將“現金貸”這一話題推到了熱點的最高峰。
但是對于“現金貸”的定義，整個行業一直以來都是模糊其詞。所以，在《通知》中首先就對現金貸的概念進行了具體劃分：無場景依托、無指定用途、無客戶群體限定、無抵押等特征的借貸。不僅具體，而且范圍廣泛。
對此，蘇寧金融研究院互金中心主任薛洪言表示，此前市場對于“現金貸”概念的權威認定一直模糊不清讓人覺得尷尬。從廣義上來看，不基于具體消費場景和受托支付的個人貸款產品，都可視作現金貸，而從狹義上來說，當前引起熱議的現金貸產品主要指期限短、金額小、利率高的特定產品，經營方以非持牌機構為主，這類現金貸是行業潛在風險的始作俑者。
除此之外，《通知》還對利率的政策紅線，網絡小貸公司經營許可的批設及開業都做出了極其嚴格的限制。
行業玩家各尋出路
其實早在12月的新規頒布前，行業內各方就都開始暗自揣度了，有些平臺則抓緊時間采取行動。一位在多家現金貸平臺都有欠款的李庭（化名）曾向PingWest品玩的記者透露，凌晨十二時起他便遭到了催收平臺的瘋狂轟炸，“今天好像網貸的催收都發瘋了，通宵加班。”
根據投訴平臺“聚投訴”顯示，12月1日夜間至第二日凌晨出現了大量投訴現金貸和小貸平臺暴力催收的舉報，而這些平臺絕大多數都是非持牌的小型現金貸機構，如果不在最后的一晚盡可能催回負債，可能以后就再也要不回來了。不少借款人也正是瞅準了這一時機，開始與平臺進行拉鋸戰，能少還多少是多少。
業內另一位資深分析師同時也向藍鯨TMT記者證實，這次新規的出臺，其實都在各方的意料之中，早在今年4月，銀監會就已經下發了關于銀行業風險防控工作的指導意見，明確要求做好現金貸業務活動的清理整治工作，這已經暗示了監管的大方向，“但讓人比較意外的地方是這次新規落地的速度竟然這么快”，他以P2P監管細則的推出為例，該項細則從2015年12月意見公開征集到最后在2016年中下旬正式發布，前后大概相隔一年。
而從監管文件的背后來看，絕不僅僅是出于人們對于高利率、校園貸和裸貸等事件的呼聲，而是對金融體系安全性的考慮。在整個行業里，從從業者的視角來看，為謀求暴利，他們會通過各種手段誘導借款人在平臺進行借款，而站在用戶的角度來說，可能短時為了消費或其他目的在多家平臺產生了借款行為而導致后期得從幾十家平臺不斷進行貸款以貸還貸，理論上來說，這類人只要在一個平臺出現違約行為，那么就有高概率在其他平臺也出現同樣的行為。這種種獨立事件聚集起來就會造成金融體系的系統性風險上升，甚至引發小型的次貸危機。
對于監管層的這一行動，不同層級的玩家也表現出了截然不同的態度。對于正規的持牌機構來說，當然應該是鼓掌歡慶這次的監管規定，肅清了行業的亂象和不正規企業。雖然曾有媒體報道，年化利率在36%以下的現金貸企業無法在行業內生存，但實際上也僅僅只是針對無放貸資質的企業，對于那些擁有資質的企業，拿到利率在10%以下的資金，將自己的利率控制在24%以內還是能夠實現的。
部分玩家選擇了直接進軍海外市場，行業內又叫“現金貸出海”。在一個出海印尼的討論組里，記者就看到群內成員就海外業務牌照值多少錢怎么辦的問題進行討論，也有在海外進行現金貸相關創業的人在積極尋找引入新的資金，整個群的人數一天下來又新增了幾十個新群員。當記者找到其中一人了解最近生意如何時，對方表示，在海外，沒影響。
而留在國內，仍想繼續從事現金貸業務的，則需要仔細研究《通知》文件，思考出路。就目前來看，現在轉型的一個思考方向是解決規定中所明確禁止的無場景依托，無指定用途的問題，一個可選的方式就是轉戰場景分期。
另外還有一個方式就是助貸。在薛洪言看來，助貸模式的興起是引起現金貸領域的亂象的一大根源。雖然《通知》中限制了非持牌機構在資金合作與風險承擔上的動作，但是在另外兩個領域營銷獲客和風險數據方面依然存在風險。
對于現金貸這個行業來說，過去在野蠻發展中留下的殘留問題實在太多，即便是媒體屢次曝光，監管部門反復強調的校園貸問題，悲劇仍在不斷發生。就在今天，還有天津的中介向記者透露，有學生日前差點因為校園貸而自盡。雖然違規的企業正在這一行業四散退去，但是留下的陰影在短期內或難擺脫。
【來源：藍鯨TMT 作者：任子勛】
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