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90歲高齡的“米老鼠”已經(jīng)敵不過新秀“紙牌屋”了。本周二，奈飛的股價持續(xù)飆升，繼上周的小幅“顛簸”之后，奈飛再次超越迪士尼回到了巔峰，成為全球上市公司中市值最高的傳媒公司。截至發(fā)稿時，奈飛市值已達1527億美元，而迪士尼市值為1523億美元。今年以來，奈飛股價已經(jīng)暴漲近80%，新興傳媒再也不是當初面對龐大的傳媒巨頭時瑟瑟發(fā)抖的“小人物”了，相反，他們裹挾著在線流媒體業(yè)務(wù)撲面而來，傳統(tǒng)有線電視業(yè)務(wù)正在遭受前所未有的沖擊。然而傳媒行業(yè)就像千軍萬馬過獨木橋，打敗迪士尼并不意味著永久的勝利。

干掉“米老鼠”

截至周二收盤，流媒體巨頭奈飛股價已經(jīng)達到了351.29美元，比上一個交易日增長了0.57%。而迪士尼股價則為102.2美元，同期增幅僅0.09%。

奈飛并不是第一次超越迪士尼。上周五，就在迪士尼為收購?？怂箙s因半路殺出的康卡斯特而焦頭爛額的時候，奈飛忽然一飛沖天，股價盤中一度上漲1.8%，而迪士尼的股價則下跌至1%，導(dǎo)致奈飛瞬間反超迪士尼成功登頂全球市值最高的影視傳媒公司。然而當時的奈飛沒能高興太久，當天收盤奈飛市值出現(xiàn)回落，迪士尼跌幅也有所收窄，最終迪士尼僅領(lǐng)先奈飛3億美元。

進擊的奈飛無人可擋。此后不久，奈飛市值便再度超越迪士尼。根據(jù)奈飛4月提供的財報，該公司2018財年一季度營收為37.01億美元，比去年同期的26.37億美元增長了40.4%，凈利潤也比去年增加了63%，達到了1.78億美元。無論是一季度的營收還是每股收益以及流媒體視頻服務(wù)全球新增人數(shù)，全部超出華爾街分析師的預(yù)期。

有分析師認為，奈飛能夠取得這樣的成績源于他在海外市場的高度增長。根據(jù)奈飛最新財報，奈飛今年一季度全球新增了741萬用戶，截至3月31日奈飛在全球已經(jīng)擁有1.25億的付費用戶，而在2017財年這一數(shù)字還是1.176億。美林銀行分析師Nat Schindler甚至預(yù)測，奈飛的用戶數(shù)量在2030年能達到3.6億，原因在于奈飛大規(guī)模的內(nèi)容能幫助它成為所有市場中占主導(dǎo)地位的流媒體播放器。

原創(chuàng)殺手锏

數(shù)量龐大的付費用戶幫助奈飛成功登頂，那么又是什么幫助奈飛吸引了如此多的忠實粉絲？答案在于內(nèi)容。奈飛此前透露，公司計劃在2018年中用新支出費用的85%來制作原創(chuàng)節(jié)目和電影，預(yù)計將在原創(chuàng)內(nèi)容上投資80億美元，而流媒體服務(wù)將擁有1000多條原創(chuàng)內(nèi)容，其中470條原創(chuàng)內(nèi)容將在現(xiàn)在至2018年底期間首播。

就在市值首次超越迪士尼的幾天以前，奈飛甚至還把內(nèi)容的橄欖枝伸向了美國前總統(tǒng)。21日，奈飛宣布已與奧巴馬及其夫人米歇爾達成一項多年合作協(xié)議，兩人將為該公司制作影視作品。

奈飛在原創(chuàng)內(nèi)容上的投資幾乎達到了不顧一切的程度。2017財年奈飛凈利潤有5.59億美元，然而自有現(xiàn)金流卻達到了驚人的-21億美元。凈利潤與自有現(xiàn)金流的差距已經(jīng)達到了總收入的1/4以上，其中98億美元的流媒體內(nèi)容支出成了拖累奈飛的最大阻力，而在前兩年，這一數(shù)字還分別是87億美元以及58億美元。

只有原創(chuàng)還不夠，花重金打造的內(nèi)容也要精良。以《紙牌屋》為例，它的制作是建立在奈飛用戶基礎(chǔ)上的，此前奈飛根據(jù)全球3300萬流媒體訂閱用戶和822萬DVD用戶收集了60多億條用戶評價，并在此基礎(chǔ)上預(yù)測大眾觀劇口味趨勢，以此制作《紙牌屋》的內(nèi)容投觀眾所好。再加上每季所有片源同時全部上線的操作模式，也減少了用戶在追劇中喪失耐性的可能。

原創(chuàng)加上精良，兩大王牌內(nèi)容給了奈飛漲價的底氣。去年10月，奈飛傳出計劃漲價10%的消息，然而令人意想不到的是，奈飛股價不降反升，龐大的用戶數(shù)量也讓奈飛不至于每次提價都表現(xiàn)得小心翼翼了。

流媒體賽道還有誰

奈飛雖然強，但還達不到能夠高枕無憂的地步。數(shù)據(jù)顯示，2010年，奈飛的內(nèi)容資料庫里還有7300部電影，然而到2018年，這一數(shù)字已經(jīng)下降到了5600部。雖然電視劇的數(shù)量有所增長，但高定價和高品質(zhì)的內(nèi)容依然偏少，這或許算得上是奈飛的一大軟肋。而進擊的奈飛在打敗迪士尼，動搖好萊塢的同時也開始慢慢顯現(xiàn)出傳統(tǒng)影視傳媒“公敵”的危機。

就在剛剛結(jié)束的戛納電影節(jié)上，奈飛再次吃了一個閉門羹。2017年戛納電影節(jié)放映了兩部奈飛的片子，但組織者卻要求，如果奈飛不在影院放映這些影片，該公司將不得參加2017年電影節(jié)的角逐。強硬的奈飛隨即宣布退出本屆戛納電影節(jié)，其中包括電影大師奧遜·威爾斯未完成的遺作《風(fēng)的另一側(cè)》，以及阿方索·卡隆的《羅馬》。

被奈飛超越的迪士尼也不是一個可以輕視的角色。流媒體行業(yè)的吸引力并不小，傳媒帝國迪士尼更不甘在這一領(lǐng)域屈居于人。今年3月，迪士尼發(fā)布了一項重大的戰(zhàn)略重組計劃，其中新成立的“消費者直接對接及國際部門”主要負責(zé)的內(nèi)容就是迪士尼旗下的各大流媒體服務(wù)。除此之外，迪士尼的獨立流媒體付費電視平臺也將在2019年上線。

就連在奈飛的大本營流媒體領(lǐng)域，它也很難一家獨大。所過之處都會掀起一陣波瀾的亞馬遜近年來花費在視頻內(nèi)容上的預(yù)算持續(xù)走高，2017年這一數(shù)字已經(jīng)達到了45億美元。今年3月，一度有媒體爆料，亞馬遜有意投資10億美元購買《三體》的版權(quán)，并計劃將其拍成系列劇。2017年，亞馬遜更是憑借《滿編的曼徹斯特》成為了首個獲得奧斯卡的硅谷公司，也導(dǎo)致奈飛對它的警惕指數(shù)直線上升。前有狼，后有虎，奈飛的日子或許并不如表面上那么光鮮亮麗。

來源：北京商報 作者：陶鳳 楊月涵