行業(yè)主要上市公司：國藥控股 ( 01099.HK ) ;上海醫(yī)藥 ( 601607.SH ) ;華潤醫(yī)藥 ( 03320.HK ) ;九州通 ( 600998.SH ) ;南京醫(yī)藥 ( 600713.SH ) ;華東醫(yī)藥 ( 000963.SZ ) ;英特集團(tuán) ( 000411.SZ ) 等
本文核心數(shù)據(jù)：醫(yī)藥工業(yè) ; 市場(chǎng)規(guī)模 ; 區(qū)域占比 ; 企業(yè)類型等
產(chǎn)業(yè)概況
1、定義及特征
醫(yī)藥流通是指連接上游醫(yī)藥生產(chǎn)廠家和下游經(jīng)銷商以及終端客戶的一項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)，主要是從上游廠家采購貨物，然后批發(fā)給下游經(jīng)銷商，或直接出售給醫(yī)院、藥店等零售終端客戶的藥品流通過程。商品流通的一般渠道可分為兩個(gè)環(huán)節(jié)，批發(fā)往往具有量大、毛利潤低的特點(diǎn)，而零售業(yè)務(wù)則具有高毛利、高銷售費(fèi)用的特點(diǎn)。
2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：主要包括批發(fā)和零售環(huán)節(jié)
商品流通的一般渠道可分為兩個(gè)環(huán)節(jié)：批發(fā)環(huán)節(jié)、零售環(huán)節(jié) ; 但由于醫(yī)藥不分業(yè)，中國藥品流通領(lǐng)域有三個(gè)環(huán)節(jié)：藥品批發(fā)環(huán)節(jié)、藥品零售企業(yè)、醫(yī)院門診藥房以及現(xiàn)在的醫(yī)藥電商。其中，醫(yī)院門診藥房作為特殊的、具有壟斷地位的零售環(huán)節(jié)，占據(jù)了主要的流通市場(chǎng)，藥品零售通過醫(yī)院、基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)、零售藥店等渠道將藥品最終流入到消費(fèi)者手中。
行業(yè)發(fā)展歷程：目前階段市場(chǎng)集中度不斷提升
我國醫(yī)藥商業(yè)在歷經(jīng)多次變革浪潮，從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的醫(yī)藥局、二級(jí)三級(jí)批發(fā)站架構(gòu)，到改革開放后的中國醫(yī)藥總公司和各地醫(yī)藥公司的架構(gòu)，再到 " 兩票制 " 改革后出現(xiàn)的全國性幾大龍頭和地方龍頭共存的整體格局變遷。第一階段是 1983 年以前的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，我國醫(yī)藥流通業(yè)實(shí)行計(jì)劃醫(yī)藥分銷體系，中國醫(yī)藥局 ( CFDA 的前身 ) 通過中國醫(yī)藥公司下設(shè) 6 個(gè)一級(jí)批發(fā)站，全國各省直轄市設(shè)立二級(jí)批發(fā)站，市地縣設(shè)立三級(jí)批發(fā)站。一級(jí)批發(fā)站向二級(jí)批發(fā)站調(diào)撥藥品，二級(jí)批發(fā)站再向三級(jí)批發(fā)站分銷藥品，最后藥品進(jìn)入零售終端醫(yī)院及藥店。
第二階段是 1983-2000 年區(qū)域開始競(jìng)爭(zhēng)，各省市的二級(jí)批發(fā)站不斷發(fā)展壯大成為區(qū)域性流通企業(yè)，上海醫(yī)藥、南京醫(yī)藥等上市向資本市場(chǎng)募集資金。這一階段醫(yī)藥商業(yè)運(yùn)行狀況即企業(yè)規(guī)模小 ; 數(shù)量多、產(chǎn)品重復(fù)多 ; 企業(yè)集約度低、利潤率低、管理效率低。
第三階段是 2000-2017 年的多元化競(jìng)爭(zhēng)階段，2000 年以后，隨著醫(yī)藥商業(yè)流通領(lǐng)域的開放，民營資本和外商資本開始進(jìn)入，新的商業(yè)模式也開始出現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)內(nèi)兼并重組風(fēng)起云涌，行業(yè)內(nèi)兼并收購形成 3 家全國性的公司以及 10 多家區(qū)域性的公司。
第四階段是 2018 年至今，" 兩票制 " 改革，是指藥品從藥廠賣到一級(jí)經(jīng)銷商開一次發(fā)票，經(jīng)銷商賣到醫(yī)院再開一次發(fā)票，減少流通環(huán)節(jié)的層層盤剝，并且每個(gè)品種的一級(jí)經(jīng)銷商不得超過兩個(gè)，以期進(jìn)一步降低藥品虛高價(jià)格，減輕群眾用藥負(fù)擔(dān)。
行業(yè)政策背景：政策鼓勵(lì)醫(yī)藥流通行業(yè)提升集中度
醫(yī)藥流通政策上，政策提出 2025 年要形成超級(jí)綜合藥品流通企業(yè)，行業(yè)迎來發(fā)展機(jī)遇。目前醫(yī)藥流通企業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，市場(chǎng)集中度持續(xù)提高，醫(yī)藥流通行業(yè)整體呈現(xiàn)規(guī)模化、集中化趨勢(shì)。未來行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升，大型連鎖龍頭企業(yè)有望享受政策紅利。國家層面醫(yī)藥流通行業(yè)政策匯總?cè)缦拢?/p>
行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
1、醫(yī)藥工業(yè)加速結(jié)構(gòu)調(diào)整
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024 年規(guī)模以上醫(yī)藥工業(yè)增加值同比增長 3.4%; 化學(xué)原料藥、醫(yī)療儀器設(shè)備及器械兩個(gè)子行業(yè)營業(yè)收入和利潤實(shí)現(xiàn)雙增長 ; 中藥飲片、生物制品、藥用輔料及包裝材料等 3 個(gè)子行業(yè)利潤為負(fù)增長 ; 化學(xué)制劑、中成藥、制藥專用設(shè)備等 3 個(gè)子行業(yè)營業(yè)收入和利潤均為負(fù)增長。
2、醫(yī)藥流通市場(chǎng)規(guī)模超 3 萬億元
根據(jù)國家藥品監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019-2023 年，全國藥品流通市場(chǎng)銷售規(guī)模穩(wěn)步增長。統(tǒng)計(jì)顯示，全國七大類醫(yī)藥商品銷售總額 29304 億元，扣除不可比因素同比增長 7.5%。2024 年，全國藥品流通市場(chǎng)銷售初步測(cè)算為 3 萬億元，同比增長 4.4%。
3、醫(yī)藥流通直報(bào)企業(yè)收入 2.3 萬億元
2015-2024 年，醫(yī)藥流通直報(bào)企業(yè)收入不斷增長，根據(jù)國家藥品監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023 年，全國藥品流通直報(bào)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入 22362 億元，扣除不可比因素同比增長 8%，約占全國七大類醫(yī)藥商品銷售總額的 86.2%; 初步測(cè)算，2024 年醫(yī)藥流通直報(bào)企業(yè)收入 2.33 萬億元，同比增長 4.2%。
4、國有企業(yè)是醫(yī)藥流通主要類型
在全國藥品流通直報(bào)企業(yè)中，國有及國有控股藥品流通企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入 13820 億元，占直報(bào)企業(yè)主營業(yè)務(wù)總收入的 61.8%; 股份制企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入 7424 億元，占直報(bào)企業(yè)主營業(yè)務(wù)總收入的 33.2%。外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入占直報(bào)企業(yè)主營業(yè)務(wù)總收入的 2.5%。私營企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入占直報(bào)企業(yè)主營業(yè)務(wù)總收入的 1.4%。
注：國家藥品監(jiān)督管理局于每年 11 月公布上一年數(shù)據(jù)，2024 年數(shù)據(jù)暫未公布，屆時(shí)以最新發(fā)布的為準(zhǔn)，下同
5、醫(yī)藥電商行業(yè)中 B2B 占比 50%
醫(yī)藥電商直報(bào)企業(yè)銷售總額為 2489 億元，占同期醫(yī)藥銷售總額的 8.5%。其中，B2B 占醫(yī)藥電商比 50%，B2C 占醫(yī)藥電商比 5.6%。B2B 與 B2C 銷售結(jié)構(gòu)差異較為明顯，B2B 業(yè)務(wù)主要集中在西藥類，其次是中成藥類 ; 而 B2C 業(yè)務(wù)主要集中在西藥類、中成藥類、醫(yī)療器材類，其次是其他類。
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局
1、區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)：華東地區(qū)占比 36%
2023 年，全國六大區(qū)域銷售額占全國銷售總額的比重分別為：華東 36.2%，同比下降 0.2 個(gè)百分點(diǎn) ; 中南 27.0%，同比下降 0.2 個(gè)百分點(diǎn) ; 華北 15.2%，同比上升 0.3 個(gè)百分點(diǎn) ; 西南 13.4%，與上年持平 ; 東北 4.2%，與上年持平 ; 西北 4.0%，同比上升 0.1 個(gè)百分點(diǎn)。其中，華東、中南、華北三大區(qū)域銷售額占全國銷售總額的 78.4%，同比下降 0.1 個(gè)百分點(diǎn)。
2、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：第一梯隊(duì)是全國性批發(fā)巨頭
目前我國醫(yī)藥批發(fā)行業(yè)企業(yè)按照銷售規(guī)模可以劃分為三個(gè)競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)。處于第一梯隊(duì)的是四家全國性批發(fā)巨頭，中國醫(yī)藥集團(tuán)、上海醫(yī)藥 ( 集團(tuán) ) 股份有限公司、華潤醫(yī)藥控股有限公司及九州通醫(yī)藥集團(tuán)有限公司，主營業(yè)務(wù)收入在千億以上水平 ; 處于第二梯隊(duì)的是廣州醫(yī)藥、南京醫(yī)藥、重慶醫(yī)藥、瑞康醫(yī)藥、安徽華源等，業(yè)務(wù)布局以發(fā)展核心地區(qū)為主，營收在千億以下，但同時(shí)有形成一定規(guī)模 ; 其他絕大多數(shù)企業(yè)則處于第三梯隊(duì)。
產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景及趨勢(shì)預(yù)測(cè)
1、發(fā)展規(guī)模：2030 年市場(chǎng)規(guī)模超過 4 萬億元
未來，醫(yī)藥流通行業(yè)集中度將提高、流通環(huán)節(jié)減少、流通成本降低、藥品質(zhì)量與安全得到保障。主要措施包括推行現(xiàn)代物流標(biāo)準(zhǔn)、鼓勵(lì)大型企業(yè)兼并重組、實(shí)施藥品電子監(jiān)管碼、以及最具革命性的 " 兩票制 " 政策。全國性和區(qū)域性龍頭企業(yè)崛起，中小批發(fā)商大量退出或被整合。此外，行業(yè)向規(guī)模化、集約化、專業(yè)化、信息化方向發(fā)展，逐步構(gòu)建起更高效、透明、規(guī)范的現(xiàn)代醫(yī)藥流通體系。初步測(cè)算，2025-2030 年市場(chǎng)規(guī)模年復(fù)合增速為 5%，2030 年市場(chǎng)規(guī)模超過 4 萬億元。
2、發(fā)展趨勢(shì)：行業(yè)不斷整合，信息化程度提升，服務(wù)能力提升等
未來越來越多的上游制藥企業(yè)銷售渠道日趨扁平化，這也為行業(yè)整合和集中度提升提供了契機(jī)。信息化程度的提高，有利于降低人力成本，提高藥品流通環(huán)節(jié)的效率。藥品流通企業(yè)也將從傳統(tǒng)的藥品分銷商向高質(zhì)量的醫(yī)藥服務(wù)商，為供應(yīng)鏈上下游提供專業(yè)化及標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)。目前，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)慢性病管理尚處在起步發(fā)展階段，但市場(chǎng)潛在規(guī)模巨大。
來源：前瞻網(wǎng)
