AI 對(duì)于中國游戲產(chǎn)業(yè)的影響，已經(jīng)完成了從 " 量變 " 到 " 質(zhì)變 " 的跨越。
復(fù)盤 2025 年的科技圈時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)了一個(gè)諷刺的現(xiàn)象：
當(dāng) SaaS 廠商絞盡腦汁向客戶解釋 " 為什么你需要一個(gè) AI 副駕駛 "，手機(jī)廠商還在發(fā)布會(huì)上演示 " 一鍵消除路人 " 等不痛不癢的微創(chuàng)新，某些所謂的大廠頻繁鼓吹 AI 戰(zhàn)略刺激股價(jià)時(shí)，游戲行業(yè)悄無聲息地完成了 AI 的商業(yè)閉環(huán)。
比如外界還在討論 AI 何時(shí)能落地時(shí)，騰訊的廣告系統(tǒng)已經(jīng)用 AI 把流量變現(xiàn)效率拉升到了新高度；人們還在調(diào)戲?qū)υ挋C(jī)器人時(shí)，網(wǎng)易的 NPC 已經(jīng)開始用情感羈絆讓玩家心甘情愿地掏錢。
不客氣地說，其他行業(yè)還在把 AI 當(dāng)作 " 秀花活 " 的營銷噱頭，或者僅僅停留在 " 內(nèi)化 " 工具來輔助寫代碼時(shí)，國內(nèi)的游戲公司已經(jīng)率先把 AI 變成了利潤表上實(shí)打?qū)嵉脑鲩L引擎。
本文將剝離技術(shù)濾鏡，用財(cái)務(wù)視角還原這場(chǎng)發(fā)生在中國游戲產(chǎn)業(yè)的靜默革命。
-01-
騰訊的 " 大象起舞 "：AI 學(xué)會(huì)了賺錢
在外界的刻板印象里，騰訊的 AI 故事往往不如 OpenAI 那樣性感。然而財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)卻講述了一個(gè)完全不同的故事：騰訊可能是這波 AI 浪潮中，變現(xiàn)最快、賺錢最狠的中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭。
有趣的悖論在于，AI 對(duì)騰訊游戲業(yè)務(wù)最大的貢獻(xiàn)，并沒有直接發(fā)生在 " 游戲開發(fā) "，而是發(fā) " 賣游戲 " 環(huán)節(jié)。
廣告，成了 AI 變現(xiàn)的頭號(hào)功臣。
根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2025 年第三季度，騰訊的營銷服務(wù)收入達(dá)到了驚人的 362 億元，同比增長 21%。在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇溫和、廣告行業(yè)整體承壓的背景下，這個(gè)增速堪稱 " 逆天 "。
背后的秘密武器，是騰訊全面重構(gòu)的 " 混元 + 廣告 " 全鏈路智能投放系統(tǒng)。
對(duì)于游戲公司而言，買量是繞不開的痛點(diǎn)。過去，優(yōu)化師們需要盯著大盤，手動(dòng)調(diào)整出價(jià)、定向和素材。現(xiàn)在，騰訊將混元大模型的能力注入了廣告系統(tǒng)。AI 不僅能看懂廣告素材畫了什么，還能精準(zhǔn)預(yù)測(cè)哪個(gè)用戶看了會(huì)點(diǎn)擊、點(diǎn)了會(huì)下載、下載了會(huì)付費(fèi)。
結(jié)果是立竿見影的。
財(cái)報(bào)顯示，廣告主平均每萬元投放費(fèi)用所需的操作次數(shù)下降了 80%，eCPM（有效千次展示費(fèi)用）和 CTR（點(diǎn)擊率）卻大幅提升。也就是說，騰訊在不增加廣告位、不打擾用戶體驗(yàn)的前提下，把同樣的流量賣出了更高的價(jià)格。
對(duì)于騰訊自家的游戲而言，這是一個(gè)完美的內(nèi)循環(huán)：自家游戲買量成本更低、效率更高；外部游戲想在騰訊買量，得付更多的錢。可以說是典型的 " 賣鏟子 " 生意，而且是 AI 驅(qū)動(dòng)的高科技鏟子。
另一個(gè)讓華爾街分析師感到 " 意外 " 的數(shù)據(jù)，是資本開支（Capex）的效率提升。
在硅谷，微軟、谷歌為了爭奪 AI 霸權(quán)，正在進(jìn)行無上限的軍備競(jìng)賽，資本開支屢創(chuàng)新高。但在中國，騰訊展現(xiàn)出了不同的 " 算力美學(xué) "。2025 年 Q3，在高端算力供應(yīng)受限的背景下，騰訊并未陷入盲目的硬件堆砌，其資本開支增速顯著低于收入增速。
是騰訊不投 AI 了嗎？顯然不是。管理層給出的解釋耐人尋味：芯片供應(yīng)限制倒逼出的存量算力優(yōu)化。
由于受到 H20 等芯片出口管制的持續(xù)影響，國內(nèi)大廠無法像海外巨頭那樣瘋狂囤積 H100。外部的 " 不可抗力 "，反而倒逼騰訊走出了一條 " 軟件換硬件 " 的獨(dú)特路徑。通過模型蒸餾、量化剪枝等技術(shù)，騰訊極大地提升了現(xiàn)有 GPU（包括庫存的 A800 和國產(chǎn)芯片）的推理效率。
折射出了一個(gè)非常性感的財(cái)務(wù)故事：收入端，AI 驅(qū)動(dòng)廣告和游戲高增長；成本端，軟硬協(xié)同導(dǎo)致單位算力成本大幅下降。兩頭一擠，利潤率自然就釋放出來了。
2025 年 Q3，騰訊毛利同比增長 22%，經(jīng)營利潤率提升至 38%。
這就是 AI 時(shí)代的 " 騰訊式 " 生存哲學(xué)：不搞盲目的算力競(jìng)賽，而是追求極致的工程化落地和商業(yè)變現(xiàn)。
-02-
網(wǎng)易的 " 人機(jī)之戀 "：把 AI 賣給玩家
如果說騰訊是用 AI 做 " 基建 "，網(wǎng)易則是用 AI 做 " 產(chǎn)品 "。
不同于一些把 AI 戰(zhàn)略掛在嘴邊的企業(yè)，網(wǎng)易的行動(dòng)是 "AI+ 游戲 " 的深度融合，而不是簡單的工具替代，并在 2025 年終于結(jié)出了碩果，最典型的案例就是《逆水寒》手游。
在 MMO（大型多人在線）游戲日漸式微的今天，《逆水寒》手游卻活成了一個(gè)異類，國際服還未正式上線，預(yù)約人數(shù)就超過了 800 萬。它的核心賣點(diǎn)之一，就是那些 " 成精了 " 的 AI NPC。
過去，NPC 只是無情的任務(wù)發(fā)布機(jī)器，頭頂問號(hào)，說著幾十年不變的臺(tái)詞。但在《逆水寒》里，NPC 擁有了記憶、性格甚至情緒。玩家不再是為了升級(jí)而對(duì)話，而是為了 " 社交 " 而對(duì)話。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，智能 NPC 顯著提升了用戶的在位時(shí)長和留存率。對(duì)于一款免費(fèi)游戲來說，留存就是生命線，留存就是 LTV（生命周期總價(jià)值）。
簡單來說，網(wǎng)易做對(duì)了一件事：把 AI 技術(shù)變成了一種 " 情感商品 "。玩家愿意為了和心儀的 NPC 多聊幾句而上線，愿意為了給 NPC 買件衣服而付費(fèi)。
這種情感連接建立的護(hù)城河，遠(yuǎn)比數(shù)值堆砌要穩(wěn)固得多。2025 年 Q3，在行業(yè)增速放緩的情況下，網(wǎng)易游戲及相關(guān)增值服務(wù)凈收入依然實(shí)現(xiàn)了 11.8% 的增長。
更有意思的是網(wǎng)易在 UGC（用戶生成內(nèi)容）領(lǐng)域的布局。《蛋仔派對(duì)》之所以能成為國民級(jí)爆款，AI 輔助創(chuàng)作工具功不可沒。
以前做一張游戲地圖，需要懂編輯器、懂邏輯、甚至懂一點(diǎn)代碼。現(xiàn)在，通過 AIGC 工具，小學(xué)生也能通過自然語言描述生成復(fù)雜的地圖組件。
這在經(jīng)濟(jì)學(xué)上產(chǎn)生了一個(gè)驚人的效果：網(wǎng)易將內(nèi)容生產(chǎn)的成本，成功轉(zhuǎn)嫁給了用戶，同時(shí)還讓用戶玩得更嗨了。
只要維護(hù)好底層的 AI 工具鏈，海量的用戶就會(huì)源源不斷地為游戲通過免費(fèi)的、高質(zhì)量的內(nèi)容。既是《蛋仔派對(duì)》能夠長期霸榜、抗衡騰訊《元夢(mèng)之星》的底層邏輯，也是網(wǎng)易在 AI 時(shí)代的新護(hù)城河。
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中腰部 " 絕地求生 "：要么 AI，要么死
如果說巨頭是在用 AI" 錦上添花 "，對(duì)于完美世界、巨人網(wǎng)絡(luò)這樣的中腰部廠商來說，AI 就是 " 雪中送炭 "，甚至是救命稻草。
2024 年對(duì)于完美世界來說是至暗時(shí)刻，裁員、虧損、項(xiàng)目被砍。到了 2025 年上半年，劇情發(fā)生了反轉(zhuǎn)——公司預(yù)計(jì)凈利潤達(dá)到 4.8 億至 5.2 億元，成功扭虧為盈。
誰救了完美世界？答案是《誅仙世界》和 AI 帶來的降本增效。
作為一款研發(fā)多年的端游，《誅仙世界》在 2025 年的成功上線，證明了傳統(tǒng) MMO 依然有市場(chǎng)，但前提是必須有足夠的品質(zhì)和合理的成本控制。完美世界在財(cái)報(bào)中明確提到，" 內(nèi)部調(diào)整和優(yōu)化措施初見成效 "。
這句 " 黑話 " 翻譯過來就是：通過 AI 工具鏈的應(yīng)用，大幅壓縮了美術(shù)外包和低效人力的成本。在《誅仙世界》的開發(fā)中，AI 被廣泛用于場(chǎng)景建模和 NPC 行為邏輯設(shè)計(jì)，使得這款畫質(zhì)對(duì)標(biāo) 3A 的產(chǎn)品，在研發(fā)成本上并沒有失控。
巨人網(wǎng)絡(luò)則走了一條更為 " 極客 " 的路線。
史玉柱的隊(duì)伍沒有去卷通用大模型，而是搞了一個(gè)垂直領(lǐng)域的 "GiantGPT"。這是一個(gè)專門懂游戲、懂?dāng)?shù)值、懂玩家心理的垂類模型。
在《太空行動(dòng)》等產(chǎn)品中，巨人網(wǎng)絡(luò)利用 GiantGPT 實(shí)現(xiàn)了低成本的 AI 玩法部署。相比于調(diào)用昂貴的 GPT-4 API，自研垂類模型的推理成本極低，響應(yīng)速度更快。最終巨人網(wǎng)絡(luò)在 2025 年不僅守住了基本盤，還實(shí)現(xiàn)了凈利潤的高增長。
三七互娛和世紀(jì)華通，則將 AI 用在了它們最擅長的領(lǐng)域：買量和換皮。
三七互娛披露的數(shù)據(jù)令人咋舌：通過 AI 輔助，2D 美術(shù)繪圖效率提升了 60%-80%，每月產(chǎn)出超 28 萬張 AI 原畫。這意味著什么？意味著三七互娛可以以比對(duì)手快一倍的速度，測(cè)試不同的廣告素材和游戲畫風(fēng)。在 " 買量為王 " 的 SLG 和卡牌賽道，無異于降維打擊。
世紀(jì)華通旗下的點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)，更是憑借 AI 驅(qū)動(dòng)的數(shù)據(jù)分析，讓《Whiteout Survival》（無盡冬日）在 2025 年創(chuàng)下了月流水超 2 億美元的奇跡。AI 幫助他們精準(zhǔn)預(yù)測(cè)了全球不同地區(qū)用戶的 LTV，實(shí)現(xiàn)了 " 高買高賣 " 的套利模型。
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繁榮背后的陰影：杰文斯悖論與合規(guī)大考
當(dāng)然，當(dāng)我們沉浸在財(cái)報(bào)的亮眼數(shù)據(jù)時(shí)，也不能忽視硬幣的另一面。
首先是 " 杰文斯悖論 " 在游戲行業(yè)的應(yīng)驗(yàn)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)告訴我們，當(dāng)技術(shù)進(jìn)步提高資源利用效率時(shí)，對(duì)該資源的總消耗量反而會(huì)增加。
在游戲行業(yè)，AI 確實(shí)把單張?jiān)嫷某杀敬虻搅说匕鍍r(jià)。但結(jié)果呢？公司并沒有因此省下錢來發(fā)獎(jiǎng)金，而是要求產(chǎn)出 10 倍、100 倍的內(nèi)容量。
為了爭奪用戶有限的注意力，游戲安裝包越來越大，皮膚出得越來越快，活動(dòng)越來越頻繁。行業(yè)從 " 拼人頭 " 變成了 " 拼算力 "、" 拼產(chǎn)能 "。這種內(nèi)卷導(dǎo)致的結(jié)果是，盡管單位成本下降了，但總的競(jìng)爭門檻卻被無限拔高了。中小團(tuán)隊(duì)如果還要靠手繪去和 AI 流水線拼產(chǎn)能，無異于以卵擊石。
其次是人才結(jié)構(gòu)的劇烈震蕩。
財(cái)報(bào)里輕描淡寫的 " 人員結(jié)構(gòu)優(yōu)化 "，背后是無數(shù)初級(jí)原畫師、翻譯、文案策劃的離場(chǎng)。取而代之的，是身價(jià)不菲的 AI 工程師、技術(shù)美術(shù)（TA）和數(shù)據(jù)科學(xué)家。
游戲公司正在變得越來越像科技公司。以前核心資產(chǎn)是 " 創(chuàng)意人才 "，現(xiàn)在核心資產(chǎn)變成了 " 算力 + 數(shù)據(jù) + 模型 "。這種資產(chǎn)屬性的切換，對(duì)于組織管理提出了巨大的挑戰(zhàn)。
以及高懸的達(dá)摩克利斯之劍——合規(guī)。
2025 年 9 月 1 日，《人工智能生成內(nèi)容標(biāo)識(shí)管理辦法》的正式實(shí)施（基于此前征求意見稿的落地預(yù)測(cè)），對(duì)于游戲行業(yè)的影響是深遠(yuǎn)的。
法規(guī)要求所有 AI 生成的內(nèi)容必須添加顯性或隱性標(biāo)識(shí)。對(duì)于騰訊、網(wǎng)易這樣有自研引擎和中臺(tái)的大廠來說，這只是加一行代碼的事。但對(duì)于那些依賴第三方黑盒模型的小廠，如何在毫秒級(jí)的動(dòng)態(tài)渲染中嵌入合規(guī)標(biāo)識(shí)，如何確保 AI NPC 不說出違規(guī)言論，成了一道巨大的技術(shù)門檻。
合規(guī)成本的上升，實(shí)際上是在加速行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，將資源進(jìn)一步向頭部集中。
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寫在最后：2026，從 " 工具 " 到 " 物種 "
站在 2026 年初回望，我們清晰地看到，AI 對(duì)于中國游戲產(chǎn)業(yè)的影響，已經(jīng)完成了從 " 量變 " 到 " 質(zhì)變 " 的跨越。
對(duì)于騰訊，AI 是經(jīng)營杠桿，在收入增長的同時(shí)壓低了費(fèi)用率；對(duì)于網(wǎng)易，AI 是體驗(yàn)增值，讓存量用戶心甘情愿地掏更多的錢；對(duì)于中腰部公司，AI 是生存門票，拿到了就能活下去，拿不到就被出清。
展望 2026 年，競(jìng)爭的維度將再次升級(jí)。
我們或許會(huì)看到真正的 "AI 原生游戲 " 出現(xiàn)——不是在游戲里加點(diǎn) AI，而是游戲本身就是由 AI 實(shí)時(shí)生成的。智能體取代腳本，成為游戲世界新的驅(qū)動(dòng)引擎。
在 AI 驅(qū)動(dòng)的新世界里，唯一不變的，或許只有那個(gè)古老的商業(yè)真理：技術(shù)永遠(yuǎn)只是手段，產(chǎn)品才是商業(yè)的終極戰(zhàn)場(chǎng)。既是游戲行業(yè)驗(yàn)證的路徑，也是其他行業(yè)需要耐心研讀的教科書。
來源：Alter 聊科技
