你我貸長期標尷尬 12585個債權待轉讓金融
前段時間，一個給夢想可能的廣告遍布北京地鐵，他是來自上海的互聯網金融平臺你我貸。事實上，在熊貓金控宣布收購你我貸之前，可能很多業內人士都不知道你我貸，那么你我貸到底是一個什么樣的平臺，其憑什么被熊貓金控看好，又憑什么在地鐵做廣告。
資料顯示，你我貸由上海你我貸金融信息服務有限公司（以下簡稱你我貸）負責運營，公司成立于2014年4月8日，注冊資本是10500萬元人民幣（2015年1月26日注冊資本由1000萬元人民幣增至10500萬元人民幣，實際繳納資本多少不詳）。公司共兩個股東，分別是上海嘉銀金融服務有限公司（以下簡稱“嘉銀金融”），嚴定貴（你我貸法人代表）。
我們再來看看上海嘉銀，工商資料顯示，“嘉銀金融”成立于2012年7月13日，注冊資本1000萬元人民幣，法人代表是嚴定貴。公司共有三個股東，分別是嚴定貴、張光林、吳元樂。其中2015年4月10日，“嘉銀金融”股東發生變更，由之前的4人變成現在的3人，具體如下表所示：
此外，據筆者調查，“嘉銀金融”還有6家直屬公司，形成了以嚴定貴為中心的“嘉銀系”，具體如下圖所示：
筆者通過梳理你我貸及上海嘉銀的股東情況，可以很清楚的看到你我貸的實際控制人是嚴定貴，張光林是其合伙人，任你我貸副總裁。（注：關于嚴定貴的個人的簡介，大家請搜索“電子工程師嚴定貴的二次創業”，該稿件在和訊網、東方財富網等媒體有刊登）
2015年4月13日，熊貓金控與你我貸簽訂合作協議，熊貓金控擬購買上海嘉銀持有的你我貸51%股權，同時購買嘉銀金融持有的嘉銀（上海）企業征信服務有限公司51%的股權。
2015年6月4日，你我貸方面表示，由于雙方進行了多次溝通協商，但交易涉及的轉讓條款等事宜仍存在較大分歧，有關事項未能達成一致意見。公司經慎重考慮，決定與交易方協議終止本次資產重組。雖然這次重組失敗，你我貸卻因此出名。
此外，你我貸官網合作伙伴顯示，你我貸與為微財財、世紀佳緣、銅板街等有相關合作，說明你我貸的營銷團隊很強大，促使其保持極快的發展速度。
據貸出去多賺數據，你我貸平臺連續10周新借款遠大于待收款，現金流狀況極好，上周新借款達到36390.1萬元，在貸出去多賺新借款排名中第6名。
另外，根據貸出多賺數據，你我貸平臺前10名借款人金額占比0.89%，平臺風險聚集度極低。
也就是說，從數據上來看，你我貸最關鍵的兩個數據都非常完美，但是你我貸貸平臺就真的那么好嗎？我們不妨來看看你我貸的標的。
另外，據貸出多賺數據，截止至2015年10月26日，你我貸的待收余額高達49.45億元，直逼50億元大關。這個數字遠超積木盒子的18.31億元，愛投資的22.35億元待收。筆者認為，你我貸面對這么大的待收資金，平臺需保持持續高速增長，一旦業務量增長速度變慢，平臺將面臨很大的還款壓力。
筆者在分析你我貸的借款標的之前，先看看平臺的借款利息是多少。
你我貸客服向筆者表示，“嘉房貸”的借款月利率在2.1%-2.3%左右，也就是說借款年化利率25.2%以上，根據資料顯示，借款利息包括：
1、每月付給投資人的1.1%，平臺管理費0.3%；
2、一次性支付風險管理費（本項目借款人等級是A，所以風險管理費1%）
3、委托查詢費200元（你我貸收取）
4、借款服務費（征信服務費、貸后管理費），根據25.2%的借款利率計算，借款服務費約在8%左右。
借款項目：
標的名稱：公司經營
標的鏈接：https://member.niwodai.com/xiangmu/v-ADZUNlYwVTkFY1RgUDBeawo1VWYCZwJhBTIFNQBhU28=.html
從借款項目信息能看到，該項目融資金額是42萬元，投資年利率是13.2%，借款期限是36個月，還款方式是等額本息（每月還款14,191.95元）。
根據借款人信息，我們能看到借款從事教育機構投資，目前有按揭房還款中，本次借款用于公司經營。從借款人信息來看，借款人年僅26歲，學歷是本科。
讓人疑問的是借款人目前有按揭房子，你我貸憑什么給其42萬元的授信？另外，借款人以36期分期還款，極大的增加了借款成本。刷信用卡分期的都知道，分期越多還款壓力越小，但同時還款利息越多，一般而言，能盡量少分期就少分期。
根據25.2%的借款利率結算，該借款項目的利息是31.75萬元，讓人不解的是誰會花這么高的成本借款？
除了該人經濟情況實在太差以外，筆者實在是找不出更好的理由。既如此，借款人3年以后能否按時還款嗎？這恐怕要打上一個大大的問號了。
另外，從你我貸的新標專區來看，平臺的大多都是36個月標的，以及少數24個月標的，說明你我貸平臺借款期限普遍很長。
據貸出去多賺上周數據統計，你我貸的平均借款期限是34.1個月。對于投資者而言，投資時間太長導致資金周轉困難。而如果你想要贖回資金，只能通過債權轉讓實現。據筆者統計，截止至2015年11月2日，你我貸平臺共有12585個債權轉讓項目處于未滿標狀態，也就是說12585個債權等待投資人的接盤。
我們都知道，債轉轉讓是平臺解決投資者流動性的一種工具，目前像招財寶、人人貸、搜易貸等大多數平臺都設有轉讓專區，這也讓一些平臺借此打著“活期”的旗號宣傳平臺。事實上，據筆者親自體驗發現，招財寶平臺雖然用戶眾多，但也很難實現債權轉讓，尤其是期限長，收益低的債權。這也說明債權轉讓只能解決部分問題，并不能從根本上解決投資者的資金流動性。
如下表所示，你我貸為了解決債轉困難，平臺設計了不同期限計劃。
然而，你我貸這種計劃實際上是將36個月或者24個月的借款項目拆成不同期限的理財產品，雖然在一定程度上滿足了不同投資者的需求。但這種模式很容易讓平臺形成資金池，也只有資金池模式才能應對流動性，保證投資者能及時還款提現。然而，形成資金池模式具有很大的法律風險，這對于平臺長期穩定發展來說是考驗。
綜上，你我貸平臺看起來很高大上，其目前背景并不強大。此外，平臺借款項目風險很大，這個從項目分析就能看到。另外，平臺借款期限長，也讓平臺活躍度不高。筆者不否認你我貸快速發展的優勢，更不懷疑平臺現借款的安全，但從長遠來看，平臺或許要加強風控建設，降低借款利息，才能讓平臺走的更加長遠。
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