出征東南亞，金融科技的新出路新金融
題圖來自：視覺中國
提到東南亞，你可能想到了“新馬泰七日游”，想到了《泰囧》和《唐人街探案》，其實，東南亞絕不僅僅是個旅游寶地，某種程度上也已經成為金融科技的樂園。
2017年下半年，在國內監管日趨嚴厲的背景下，大批互聯網金融平臺“轉戰”至東南亞，去發掘新的商機。淘金的人多了，賣水的也多了起來。螞蟻金融、騰訊、蘇寧支付及閃銀、凡普金科等大批金融科技類公司紛紛出海，以支付、風控、大數據、場景獲客等技術為依托，掀起了一波又一波熱潮。
巨大的市場及想象空間
經濟高速發展的市場才有活力。2003年以來，東南亞地區經濟一直保持著快速增長。尤其是印尼，作為東南亞最大經濟體，人口數量世界第四，但經濟基礎薄弱、增長潛力大，已經成為國內企業出海的首選目的地。
國內企業出海，最早的時候是大批企業將生產基地遷移至東南亞，被稱作制造業“東南飛”；隨著智能手機在東南亞地區的普及，互聯網領域也迎來了巨大的發展潛力。
一方面，龐大的人口基數帶來巨大想象空間。數據顯示，東南亞地區6億人口，其中4.2億人口都是40歲以下的年輕人，樂于嘗試新興事物，互聯網普及率較高。以泰國為例，移動互聯網用戶數超過66%，智能手機普及率超過60%。與此同時，東南亞的“中產階級”也在快速崛起。據波士頓集團預測，2020年印尼中產階層將達到1.41億人，會帶來巨大的消費潛力。
中產階層的一大特點便是倚重互聯網，為各類互聯網服務打開了想象空間。據一位朋友講，那邊年輕人最愛做的事情是，穿好衣、吃好飯，然后在社交平臺上曬照片。谷歌與淡馬錫聯合發布的一份報告顯示：
“東南亞的互聯網用戶非常活躍，每天在移動終端上平均花費3.6個小時，比世界上任何其他地區的用戶都要多。這一令人難以置信的參與度，為該地區的互聯網企業帶來巨大的市場機遇。”
另一方面，普惠金融仍有巨大缺口。各類金融基礎設施薄弱，銀行卡賬戶滲透率低，信用卡只是少數人的選擇，征信體系薄弱，交易手段依賴現金等，普惠金融領域缺口巨大，潛力也大。
以印尼為例，商業銀行在金融體系中占據主導地位，但信用卡普及率不超過4%，借記卡的擁有率僅為 26%。支付工具依賴現金，網購消費中，75%的訂單采用的是貨到付款和柜臺付款，網銀和電子錢包等支付方式只占10%左右。對公業務中，約4900萬中小企業無銀行業務。
龐大的人口數量、較高的移動互聯網普及率，再加上普惠金融的巨大缺口，一切都很像中國2012年前后的樣子。那個時候，中國的互聯網金融還處在騰飛前期，機遇無限。在東南亞復刻中國互金行業走過的路，在新的市場孕育新的獨角獸，成為不少平臺出海的動機。
出海潮起
追逐著中國游客的腳步，支付機構最先走出去，在境外復刻“新四大發明”的用戶體驗。
據北京商報統計，截止2017年末，已經有36個國家和地區落地支付寶“掃碼付款”，7個國家和地區開始打造本地版支付寶；微信支付登錄了超過13個國家和地區，覆蓋全球超過13萬境外商戶；蘇寧支付則著重在香港和日本進行本地化布局。
服務中國游客相對簡單，要做當地用戶的業務，就涉及到牌照、文化、市場競爭等一系列問題，主流的做法是在當地尋找合作伙伴，輸出金融科技。如支付寶的模式便是“技術出海+當地合作伙伴”，見下表。
在消費金融領域，東南亞也成為創業者的天堂。隨著越來越多的機構涌入，牌照監管也開始成為一種趨勢。2016年底，印尼金融管理局規定，海外公司在印尼開展金融服務業務需要申請金融牌照（目前為P2P牌照），第一步則是注冊成立外資合資公司，據悉目前已有200多家機構排隊。于是，同當地機構合作也開始成為主流的合作模式。
隨著國內監管的不斷加強，據悉每月都有上百家國內平臺組團去印尼考察，搶灘東南亞市場，參與者眾，對獲客、征信、風控、支付、貸后等配套服務提出嚴峻挑戰的同時，也給了中國金融科技企業巨大的機遇。
待解的問題
政府關系及監管政策。曾有出海者坦言，“擺在企業面前的第一道大關，是如何處理和當地政府的關系。陌生的當地文化和法律環境、融資渠道和市場研判個個都是關卡，稍有不慎，企業便有可能折戟海外。”
數百家平臺組團出海，必然對當地行業生態帶來巨大變革，競爭加劇、亂象必生，政府的大棒或將成為懸在出海平臺頭上的“達摩克利斯之劍”。如印尼要求金融科技借貸企業的利率必須在合理范圍內，不能超過2周回購利率的7倍；柬埔寨則劃定了18%的年利息紅線。參照中國的情況看，若嚴格執行這個利率限制，大多數借貸平臺依舊沒有活路。
此外，印尼的牌照審批異常緩慢，有人調侃稱是因為中國互金企業來勢洶洶，當地監管機構根本接不住。不過，更為關鍵的問題在于，當地監管機構可能并沒想好該怎樣去監管金融科技類企業，不確定的監管才是最大風險。
風控問題。傳統征信體系覆蓋范圍窄，如印尼央行對信用卡申請者實施了嚴格的經濟審查，只有年齡大于18歲、月均收入超過300萬印尼盾（約合人民幣1500元）的用戶，才有資格申請信用卡，導致信用卡滲透率低。前期，網絡借貸平臺可以靠持卡人群實現產品落地，但終究還是要服務信用空白的普惠群體，才有發展空間。
在國內，互金平臺成功發展出了大數據風控體系，想復制時才會發現，異國風情，哪那么容易？
以印尼為例，印尼號稱千島之國，每個島的政策相對獨立，數據也獨立。拿身份證來講，每個市民可以有多張身份證，雖然近些年在推統一的身份識別體系，但據稱覆蓋率不超過50%。身份體系都不統一，大數據風控又從何談起？
支付問題。幾乎所有金融業務甚至商業活動，都涉及支付環節，支付不暢，寸步難行。以印尼為例，傳統支付方式包括運營商支付（短信驗證碼支付）和銀行轉賬支付（ATM轉賬、柜臺轉賬、網銀和APP轉賬），新興的支付服務機構大概100家左右，市場較為分散，缺乏覆蓋范圍廣泛的獨角獸。
受限于較低的持卡率、新興支付領域缺乏全民應用等因素，印尼支付市場仍以線下支付為主，對各類基于互聯網的商業模式創新帶來了很大障礙。
舉個例子，你想做一款貸款分期產品，但你的潛在用戶沒有銀行卡，只能與你現金往來，這個時候，支付就成為最大的障礙。你怎么把錢給到用戶呢？用戶還款時怎么把錢（分期）給到你呢？此時，無論你設計怎樣的業務模式，都繞不開線下渠道的建設，會成為創業者的難以承受之重。
其他諸如資金來源問題、牌照問題、催收問題等不再多說，也都是難題。從這角度看， “技術輸出+當地合作伙伴”的模式或許更加有效，也更加穩妥。
前景展望
寫這篇文章并非要潑冷水，恰恰相反，問題多的市場才有潛力。就好比發展中國家之于發達國家，正式因為基礎設施不健全和多業待興，才會熱鬧非凡，才有高速增長的空間。
回過來頭看各家平臺出海的動機，有的是要逃避監管，有的只是想開辟新興市場，有的是想突破增長天花板，有的甚至是賭一把玩玩。其實，都不重要，關鍵是走出去。
走著走著，動機會變，結果也會變。有時候，無心插柳，柳成蔭。
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